三美股份(603379)8月27日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入20.40亿元,同比增长17.51%;归母净利润3.84亿元,同比增长195.83%;扣非净利润3.74亿元,同比增长197.83%;经营活动产生的现金流量净额为1.61亿元,同比下降62.53%;报告期内,三美股份基本每股收益为0.63元,加权平均净资产收益率为6.32%。
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以8月26日收盘价计算,三美股份目前市盈率(TTM)约为32.86倍,市净率(LF)约为2.84倍,市销率(TTM)约为4.82倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入10.82亿元,同比增长12.84%,环比增长12.84%;归母净利润2.29亿元,同比增长109.06%,环比增长48.68%;扣非净利润2.2亿元,同比增长111.54%,环比增长42.39%。
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2024年上半年,公司毛利率为26.91%,同比上升14.72个百分点;净利率为18.81%,较上年同期上升11.34个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为30.57%,同比上升16.72个百分点,环比上升7.80个百分点;净利率为21.21%,较上年同期上升9.76个百分点,较上一季度上升5.11个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.32%,较上年同期增长4.04个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为5.67%,较上年同期增长4.12个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.61亿元,同比下降62.53%;筹资活动现金流净额-1.41亿元,同比增加510.07万元;投资活动现金流净额-5.55亿元,上年同期为-2.2亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-5.34亿元,上年同期为0.97亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为88.12%,净现比为41.87%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.30次,上年同期为0.27次(2023年上半年行业平均值为0.27次,公司位居同行业6/10);固定资产周转率为1.86次,上年同期为2.42次(2023年上半年行业平均值为0.97次,公司位居同行业1/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.89次、2.84次。
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2024年上半年,公司期间费用为6743.82万元,较上年同期增加2504.45万元;期间费用率为3.31%,较上年同期上升0.87个百分点。其中,销售费用同比下降19.45%,管理费用同比下降2.85%,研发费用同比增长94.63%,财务费用由去年同期的-7890.06万元变为-6337.83万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少17.64%,占公司总资产比重下降9.01个百分点;交易性金融资产较上年末增加1605.64%,占公司总资产比重上升4.76个百分点;应收款项融资较上年末增加119.28%,占公司总资产比重上升2.54个百分点;应收账款较上年末增加48.60%,占公司总资产比重上升1.91个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末减少47.72%,占公司总资产比重下降2.49个百分点;应交税费较上年末增加414.15%,占公司总资产比重上升0.65个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少19.05%,占公司总资产比重下降0.34个百分点;应付账款较上年末减少6.80%,占公司总资产比重下降0.33个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为5.06亿元,占净资产的8.21%,较上年末减少3710.4万元。其中,存货跌价准备为44.49万元,计提比例为0.09%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为9.91%,相比上年末下降2.52个百分点;有息资产负债率为0.01%,相比上年末基本持平。
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2024年上半年,公司流动比率为6.52,速动比率为5.75。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪,取代了一季度末的鹏华汇智优选混合型证券投资基金。在具体持股比例上,中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、香港中央结算有限公司持股有所上升,王咏梅持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.73万户,较一季度末增长了176户,增幅1.03%;户均持股市值由一季度末的154.55万元下降至138.09万元,降幅为10.65%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。