中证智能财讯南都物业（603506）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入8.89亿元，同比下降4.45%；归母净利润2053.32万元，同比下降77.78%；扣非净利润5385.27万元，同比下降27.94%；经营活动产生的现金流量净额为-2420.53万元，上年同期为6175.46万元；报告期内，南都物业基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为1.76%。
公告称，公司营业收入变化主要由于项目撤场导致营业收入下降。
报告期内，公司合计非经常性损益为-3331.95万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-4300.36万元。
以8月23日收盘价计算，南都物业目前市盈率（TTM）约为11.39倍，市净率（LF）约为1.19倍，市销率（TTM）约为0.72倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.47亿元，同比下降3.94%，环比增长1.22%；归母净利润-29.18万元，同比下降100.56%，环比下降101.40%；扣非净利润2796.48万元，同比下降31.22%，环比增长8.02%。
资料显示，公司主营业务为物业基础服务、物业增值服务、资产管理服务、非业主增值服务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，物业基础服务收入7.92亿元，同比下降4.39%，占营业收入的89.03%；物业增值服务收入0.64亿元，同比下降4.47%，占营业收入的7.25%；非业主增值服务收入0.11亿元，同比下降9.03%，占营业收入的1.25%。
2024年上半年，公司毛利率为17.66%，同比下降2.80个百分点；净利率为3.00%，较上年同期下降7.54个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.89%，同比下降3.47个百分点，环比下降3.56个百分点；净利率为0.62%，较上年同期下降11.25个百分点，较上一季度下降4.79个百分点。
分产品看，物业基础服务、物业增值服务、非业主增值服务2024年上半年毛利率分别为14.89%、46.19%、16.66%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.76%，较上年同期下降6.85个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.10%，较上年同期下降6.14个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2420.53万元，同比减少8595.98万元；筹资活动现金流净额-2.55亿元，同比减少2.67亿元；投资活动现金流净额1.92亿元，上年同期为-2.36亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.20亿元，上年同期为-0.72亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为103.60%，净现比为-117.88%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为0.41次，公司位居同行业5/10）；固定资产周转率为24.26次，上年同期为23.15次（2023年上半年行业平均值为26.56次，公司位居同行业4/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.57次、42.51次。
2024年上半年，公司期间费用为6950.40万元，较上年同期减少602.92万元；期间费用率为7.82%，较上年同期下降0.30个百分点。其中，销售费用同比下降5.3%，管理费用同比下降9.55%，研发费用同比下降22.16%，财务费用同比增长43.95%。
资料显示，销售费用的变动主要因为公司降本增效，优化费用支出；管理费用的变动主要因为公司降本增效，优化费用支出；财务费用的变动主要因为公司支付银行贷款利息；研发费用的变动主要因为公司研发项目阶段性变化。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少32.89%，占公司总资产比重下降7.24个百分点；应收账款较上年末增加26.98%，占公司总资产比重上升7.10个百分点；货币资金较上年末减少18.46%，占公司总资产比重下降2.02个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少36.14%，占公司总资产比重下降2.00个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加10.75%，占公司总资产比重上升3.39个百分点；合同负债较上年末增加12.35%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；应付账款较上年末减少8.41%，占公司总资产比重下降0.09个百分点；应付职工薪酬较上年末减少20.07%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1698.07万元，占净资产的1.56%，较上年末减少49.22万元。其中，存货跌价准备为1.65万元，计提比例为0.1%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为54.14%，相比上年末下降1.40个百分点；有息资产负债率为0.78%，相比上年末下降5.84个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.36，速动比率为1.35。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为罗芳荣、黎吉明、陈华蓉、鼎元开源1号私募证券投资基金、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1802组合，取代了一季度末的上海南都集团有限公司、北京银泰置地商业有限公司、工银瑞信战略远见混合型证券投资基金、富国稳健增强债券型证券投资基金、肖小凌。在具体持股比例上，上海中城年代股权投资基金管理有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，南都物业20.98%股份处于质押状态。其中，第一大股东浙江南都产业发展集团有限公司质押3940.00万股公司股份，占其全部持股的61.06%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.22万户，较一季度末增长了3303户，增幅37.27%；户均持股市值由一季度末的18.79万元下降至12.94万元，降幅为31.13%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
