中证智能财讯汇金通（603577）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入20.56亿元，同比增长16.83%；归母净利润5493.41万元，同比增长117.46%；扣非净利润5233.75万元，同比增长307.27%；经营活动产生的现金流量净额为2.14亿元，上年同期为-4765.4万元；报告期内，汇金通基本每股收益为0.162元，加权平均净资产收益率为3.00%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于本期销售数量较上年同期增加。

　　以8月27日收盘价计算，汇金通目前市盈率（TTM）约为39.23倍，市净率（LF）约为1.18倍，市销率（TTM）约为0.5倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入12.36亿元，同比增长39.08%，环比增长50.89%；归母净利润4032.02万元，同比增长99.17%，环比增长175.90%；扣非净利润3851.15万元，同比增长232.81%，环比增长178.54%。

　　半年报称，公司主要业务包括输电线路铁塔、紧固件、通讯塔、光伏支架等设备的研发、生产和销售，以及电力项目总承包、检验检测服务等业务，服务于电力、通讯、新能源、轨道交通等产业领域，公司是国内能够生产最高电压等级输电线路铁塔的企业之一。

　　2024年上半年，公司毛利率为13.69%，同比上升2.60个百分点；净利率为2.81%，较上年同期上升1.12个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为13.30%，同比上升1.41个百分点，环比下降0.97个百分点；净利率为3.40%，较上年同期上升0.70个百分点，较上一季度上升1.49个百分点。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为3%，同比上升1.57个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为2.3%，较上年同期下降0.17个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.14亿元，同比增加2.62亿元，主要系本期继续强化应收账款回款力度，以及通过精益生产方式降低存货所致；筹资活动现金流净额-2.33亿元，同比减少3.89亿元，主要系本期归还借款所致；投资活动现金流净额21.50万元，上年同期为-1.4亿元，主要系本期收回上期理财产品，以及本期支付广西镀锌线改造项目资所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2135.08万元，上年同期为-43950.00万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为96.19%，净现比为389.71%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.49次，公司位居同行业28/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.50次、1.29次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.99亿元，较上年同期增加3867.41万元；期间费用率为9.70%，较上年同期上升0.57个百分点。其中，销售费用同比增长19.62%，管理费用同比增长3.71%，研发费用同比增长53.46%，财务费用同比增长11.9%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为职工薪酬、业务招待费较上年同期增加；管理费用的变动主要因为本期办公费较上年同期增加；财务费用的变动主要因为本期融资规模较上年同期增加；研发费用的变动主要因为本期研发投入增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加15.54%，占公司总资产比重上升2.30个百分点；固定资产较上年末减少2.87%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；应收款项融资较上年末减少56.97%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；合同资产较上年末增加10.60%，占公司总资产比重上升1.10个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少24.36%，占公司总资产比重下降10.41个百分点；长期借款较上年末增加95.73%，占公司总资产比重上升5.62个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加87.99%，占公司总资产比重上升4.37个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加48.12%，占公司总资产比重上升0.96个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为14.69亿元，占净资产的79.05%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为70.01%，相比上年末上升0.22个百分点；有息资产负债率为49.56%，相比上年末下降0.42个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.29，速动比率为0.89。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为林源晟，取代了一季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.。在具体持股比例上，朱奔持股有所上升，燕云乐享.臻选1号私募证券投资基金、燕云乐享.臻选3号私募证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.71万户，较一季度末下降了1658户，降幅8.86%；户均持股市值由一季度末的14.42万元下降至13.80万元，降幅为4.30%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。