徕木股份(603633)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入6.85亿元,同比增长39.79%;归母净利润5212.09万元,同比增长23.99%;扣非净利润4821.19万元,同比增长22.77%;经营活动产生的现金流量净额为4093.15万元,同比增长77.00%;报告期内,徕木股份基本每股收益为0.12元,加权平均净资产收益率为2.69%。
公告称,公司营业收入变化主要由于公司连接器产品销售增加。
以8月27日收盘价计算,徕木股份目前市盈率(TTM)约为31.1倍,市净率(LF)约为1.3倍,市销率(TTM)约为1.99倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.54亿元,同比增长37.75%,环比增长6.74%;归母净利润2692.84万元,同比增长22.88%,环比增长6.89%;扣非净利润2654.45万元,同比增长32.61%,环比增长22.51%。
2024年上半年,公司毛利率为23.86%,同比下降2.99个百分点;净利率为7.61%,较上年同期下降0.97个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为24.87%,同比下降1.50个百分点,环比上升2.09个百分点;净利率为7.61%,较上年同期下降0.92个百分点,较上一季度上升0.01个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.69%,较上年同期增长0.45个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.18%,较上年同期增长0.14个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4093.15万元,同比增长77.00%;筹资活动现金流净额1.82亿元,同比增加3425.63万元;投资活动现金流净额-1.74亿元,上年同期为-1.85亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2266.56万元,上年同期为-19732.31万元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为82.92%,净现比为78.53%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.20次,上年同期为0.16次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业75/86);固定资产周转率为0.61次,上年同期为0.51次(2023年上半年行业平均值为1.52次,公司位居同行业77/86);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.13次、0.70次。
2024年上半年,公司期间费用为1.05亿元,较上年同期增加2101.24万元;但期间费用率为15.28%,较上年同期下降1.80个百分点。其中,销售费用同比增长19.32%,管理费用同比增长10.46%,研发费用同比增长21.99%,财务费用同比增长105.84%。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期利息支出增加及汇兑收益减少。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末增加4.47%,占公司总资产比重下降1.23个百分点;应收账款较上年末增加12.06%,占公司总资产比重上升0.55个百分点;应收票据较上年末增加18.88%,占公司总资产比重上升0.40个百分点;存货较上年末增加6.61%,占公司总资产比重下降0.37个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加97.28%,占公司总资产比重上升1.99个百分点;应付账款较上年末增加17.65%,占公司总资产比重上升0.89个百分点;应付票据较上年末增加755.93%,占公司总资产比重上升1.34个百分点;短期借款较上年末增加7.57%,占公司总资产比重下降0.16个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7.66亿元,占净资产的38.95%,较上年末增加4750.49万元。其中,存货跌价准备为907.94万元,计提比例为1.17%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为46.22%,相比上年末上升3.04个百分点;有息资产负债率为29.28%,相比上年末上升0.88个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.48,速动比率为0.94。
半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为中信证券股份有限公司、上海科鑫领富投资合伙企业(有限合伙)、海螺创投控股(珠海)有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、上证综指交易型开放式指数证券投资基金,取代了一季度末的社保基金17041组合、易方达国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、易方达科翔混合型证券投资基金、易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金、易方达新经济灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上,朱新爱、方培喜持股有所上升。
值得注意的是,根据半年报数据,徕木股份20.66%股份处于质押状态。其中,第一大股东方培教质押5816.37万股公司股份,占其全部持股的79.37%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.3万户,较一季度末下降了265户,降幅1.14%;户均持股市值由一季度末的14.86万元下降至14.70万元,降幅为1.08%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。