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中证智能财讯中科软(603927)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入28.19亿元,同比增长7.17%;归母净利润1.89亿元,同比下降9.75%;扣非净利润1.87亿元,同比下降8.23%;经营活动产生的现金流量净额为-8.87亿元,上年同期为-11.2亿元;报告期内,中科软基本每股收益为0.2274元,加权平均净资产收益率为5.72%。
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以8月26日收盘价计算,中科软目前市盈率(TTM)约为20.12倍,市净率(LF)约为4.08倍,市销率(TTM)约为1.91倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入15.32亿元,同比增长13.05%,环比增长18.96%;归母净利润1.63亿元,同比下降12.49%,环比增长530.30%;扣非净利润1.63亿元,同比下降13.19%,环比增长570.97%。
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资料显示,公司主要业务以应用软件开发为核心,以自主开发的行业通用软件产品、网络信息安全软件产品、大型网络应用软件组合平台、中间件软件产品及应用工具为基础,为客户提供大型行业应用解决方案。
2024年上半年,公司毛利率为29.23%,同比下降4.23个百分点;净利率为6.70%,较上年同期下降1.26个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为27.79%,同比下降7.18个百分点,环比下降3.16个百分点;净利率为10.65%,较上年同期下降3.11个百分点,较上一季度上升8.64个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.72%,较上年同期下降1.58个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为5.46%,较上年同期下降1.15个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-8.87亿元,同比增加2.33亿元;筹资活动现金流净额-3.39亿元,同比减少1.75亿元;投资活动现金流净额-597.47万元,上年同期为-1352.97万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-9.09亿元,上年同期为-11.60亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为89.57%,净现比为-469.35%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.41次,上年同期为0.39次(2023年上半年行业平均值为0.17次,公司位居同行业10/103);固定资产周转率为20.21次,上年同期为18.90次(2023年上半年行业平均值为5.13次,公司位居同行业15/103);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.56次、2.61次。
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2024年上半年,公司期间费用为6.42亿元,较上年同期减少1683.13万元;期间费用率为22.79%,较上年同期下降2.27个百分点。其中,销售费用同比下降4.91%,管理费用同比增长22.66%,研发费用同比下降5.64%,财务费用由去年同期的-2317.74万元变为-1332.88万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期利息收入减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少40.52%,占公司总资产比重下降14.59个百分点;合同资产较上年末增加34.93%,占公司总资产比重上升7.72个百分点;存货较上年末增加33.07%,占公司总资产比重上升4.26个百分点;预付款项较上年末增加13.47%,占公司总资产比重上升2.31个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少18.40%,占公司总资产比重下降2.13个百分点;应付票据较上年末减少58.90%,占公司总资产比重下降1.15个百分点;应付账款较上年末减少5.30%,占公司总资产比重上升0.88个百分点;应交税费较上年末减少75.25%,占公司总资产比重下降0.74个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为8.74亿元,占净资产的27.93%,较上年末增加2.17亿元。其中,存货跌价准备为1185.18万元,计提比例为1.34%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为52.01%,相比上年末下降2.49个百分点;有息资产负债率为0.23%,相比上年末下降0.09个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.83,速动比率为1.58。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金、孙静,取代了一季度末的中科软科技股份有限公司-2023年员工持股计划、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,全国社保基金一一一组合、杨海鸥持股有所上升,中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.89万户,较一季度末增长了4294户,增幅9.63%;户均持股市值由一季度末的35.83万元下降至30.76万元,降幅为14.15%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。