长鸿高科（605008）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入15.85亿元，同比增长134.39%；归母净利润9657.09万元，同比增长16.14%；扣非净利润7065.65万元，同比增长23070.13%；经营活动产生的现金流量净额为9133.88万元，同比下降15.22%；报告期内，长鸿高科基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为4.53%。
公告称，公司营业收入变化主要由于上期子公司技术改造等原因停产及报告期子公司新装置投产、销售拓展。
以8月30日收盘价计算，长鸿高科目前市盈率（TTM）约为69.46倍，市净率（LF）约为3.77倍，市销率（TTM）约为3.24倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.14亿元，同比增长170.62%，环比增长5.58%；归母净利润3205.03万元，同比增长385.46%，环比下降50.33%；扣非净利润2901.68万元，同比增长233.14%，环比下降30.31%。
半年报称，公司自成立以来一直专注于苯乙烯类热塑性弹性体（TPES）的研发、生产和销售，是国内TPES领军企业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，TPES系列收入5.90亿元，同比增长25.86%，占营业收入的37.24%；PBAT/PBT系列收入5.38亿元，同比增长165.20%，占营业收入的33.94%；碳酸钙系列收入0.11亿元，占营业收入的0.67%。
2024年上半年，公司毛利率为10.63%，同比下降2.13个百分点；净利率为6.09%，较上年同期下降6.20个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为10.19%，同比上升5.97个百分点，环比下降0.90个百分点；净利率为3.93%，较上年同期上升1.74个百分点，较上一季度下降4.44个百分点。
分产品看，TPES系列、PBAT/PBT系列、碳酸钙系列2024年上半年毛利率分别为4.47%、2.52%、38.63%。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为4.53%，同比上升0.47个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为3.02%，较上年同期上升0.07个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为9133.88万元，同比下降15.22%；筹资活动现金流净额2.41亿元，同比增加1354.39万元；投资活动现金流净额-2.29亿元，上年同期为-3.68亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5069.92万元，上年同期为-22663.90万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为71.43%，净现比为94.58%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业17/21）；固定资产周转率为0.75次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为1.23次，公司位居同行业21/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.32次、3.23次。
2024年上半年，公司期间费用为1.09亿元，较上年同期增加3233.22万元；但期间费用率为6.87%，较上年同期下降4.46个百分点。其中，销售费用同比下降26.23%，管理费用同比增长30.9%，研发费用同比增长73.49%，财务费用同比增长42.19%。
资料显示，管理费用的变动主要因为广西长鸿由建设期转入投产期，管理人员增加；财务费用的变动主要因为借款增加及贴现息增加；研发费用的变动主要因为本期根据公司实际情况加大了研发投入。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少24.84%，占公司总资产比重下降3.20个百分点；在建工程较上年末增加29.16%，占公司总资产比重上升2.84个百分点；固定资产较上年末增加1.43%，占公司总资产比重下降2.51个百分点；货币资金较上年末增加30.80%，占公司总资产比重上升2.01个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加41.38%，占公司总资产比重上升3.46个百分点，主要系广西长鸿项目；短期借款较上年末增加14.95%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加11.14%，占公司总资产比重上升0.16个百分点；应付账款较上年末减少4.05%，占公司总资产比重下降0.80个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.76亿元，占净资产的18.82%，较上年末减少1.24亿元。其中，存货跌价准备为259.49万元，计提比例为0.69%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为60.45%，相比上年末上升4.24个百分点；有息资产负债率为49.18%，相比上年末上升5.57个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.75，速动比率为0.58。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为石健萍、徐仙秋，取代了一季度末的宁波长鸿高分子科技股份有限公司回购专用证券账户、宁波长高投资管理合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，思协十号CTA精选私募投资基金、徐海飞、侯凤玉持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8571户，较一季度末下降了747户，降幅8.02%；户均持股市值由一季度末的93.86万元上升至98.73万元，增幅为5.19%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
