中证智能财讯 博迁新材(605376)8月22日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入4.38亿元,同比增长54.88%;归母净利润5457.74万元,同比增长223.67%;扣非净利润4366.26万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为1.85亿元,同比增长212.98%;报告期内,博迁新材基本每股收益为0.21元,加权平均净资产收益率为3.40%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.2元(含税)。
公告称,公司营业收入变化主要由于本期销量增加。
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以8月21日收盘价计算,博迁新材目前市盈率(TTM)约为994.3倍,市净率(LF)约为3.39倍,市销率(TTM)约为6.36倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.38亿元,同比增长50.58%,环比增长19.28%;归母净利润3899.86万元,同比增长158.94%,环比增长150.33%;扣非净利润3316.39万元,同比增长631.47%,环比增长215.89%。
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半年报称,公司的主营业务为电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,镍粉收入3.27亿元,同比增长51.78%,占营业收入的74.67%;银包铜粉收入0.27亿元,占营业收入的6.13%;铜粉收入0.25亿元,同比增长143.60%,占营业收入的5.75%。
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2024年上半年,公司毛利率为21.89%,同比上升7.01个百分点;净利率为12.45%,较上年同期上升6.49个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为24.49%,同比上升12.35个百分点,环比上升5.70个百分点;净利率为16.36%,较上年同期上升6.85个百分点,较上一季度上升8.57个百分点。
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分产品看,镍粉、银包铜粉、铜粉2024年上半年毛利率分别为23.65%、15.90%、31.11%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.40%,较上年同期增长2.41个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.28%,较上年同期增长2.44个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.85亿元,同比增长212.98%;筹资活动现金流净额-3572.15万元,同比减少1501.70万元;投资活动现金流净额-5095.78万元,上年同期为-8168.06万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为1.30亿元,上年同期为-0.34亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为110.93%,净现比为339.28%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.23次,上年同期为0.14次(2023年上半年行业平均值为0.25次,公司位居同行业12/13);固定资产周转率为0.48次,上年同期为0.34次(2023年上半年行业平均值为1.78次,公司位居同行业13/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.39次、0.88次。
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2024年上半年,公司期间费用为4230.15万元,较上年同期减少166.35万元;期间费用率为9.65%,较上年同期下降5.88个百分点。其中,销售费用同比下降1.24%,管理费用同比增长8.86%,研发费用同比下降33.0%,财务费用由去年同期的-1005.96万元变为-276.13万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期汇率变动较上期小,汇兑收益减少;研发费用的变动主要因为本期研发直接投入减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末增加107.10%,占公司总资产比重上升5.41个百分点;存货较上年末减少21.91%,占公司总资产比重下降4.69个百分点;固定资产较上年末减少4.34%,占公司总资产比重下降1.50个百分点;其他非流动资产较上年末增加70.76%,占公司总资产比重上升0.71个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少80.00%,占公司总资产比重下降3.29个百分点;应付账款较上年末减少39.51%,占公司总资产比重下降2.11个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加50.55%,占公司总资产比重上升1.77个百分点;长期递延收益较上年末增加85.54%,占公司总资产比重上升1.27个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.39亿元,占净资产的21.4%,较上年末减少9521.77万元。其中,存货跌价准备为3000.4万元,计提比例为8.12%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为17.32%,相比上年末下降1.40个百分点;有息资产负债率为5.96%,相比上年末下降1.53个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.99,速动比率为1.71。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为宁波广弘元创业投资合伙企业(有限合伙),占比19.71%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,陈钢强、睿远成长价值混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.76万户,较一季度末增长了1524户,增幅9.51%;户均持股市值由一季度末的29.76万元上升至33.63万元,增幅为13.00%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。