冠石科技（605588）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.57亿元，同比增长57.59%；归母净利润2030.57万元，同比下降30.62%；扣非净利润1586.23万元，同比下降42.79%；经营活动产生的现金流量净额为4729.75万元，上年同期为-1016.65万元；报告期内，冠石科技基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为1.91%。

　　以8月28日收盘价计算，冠石科技目前市盈率（TTM）约为57.14倍，市净率（LF）约为2.3倍，市销率（TTM）约为2.18倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.81亿元，同比增长98.42%，环比增长38.32%；归母净利润984.86万元，同比下降21.52%，环比下降5.82%；扣非净利润700.02万元，同比下降40.76%，环比下降21.01%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，半导体显示器件收入6.08亿元，占营业收入的92.64%；特种胶粘材料收入0.35亿元，占营业收入的5.38%。

　　2024年上半年，公司毛利率为11.35%，同比下降4.67个百分点；净利率为3.09%，较上年同期下降3.93个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为10.78%，同比下降4.13个百分点，环比下降1.36个百分点；净利率为2.58%，较上年同期下降3.95个百分点，较上一季度下降1.21个百分点。

　　分产品看，半导体显示器件、特种胶粘材料2024年上半年毛利率分别为10.98%、11.83%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.91%，较上年同期下降0.96个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.09%，较上年同期下降1.31个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4729.75万元，同比增加5746.40万元；筹资活动现金流净额6.98亿元，同比增加3.97亿元；投资活动现金流净额-4.98亿元，上年同期为-7366.31万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.34亿元，上年同期为-0.81亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为116.37%，净现比为232.93%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业6/25）；固定资产周转率为2.37次，上年同期为1.94次（2023年上半年行业平均值为0.89次，公司位居同行业3/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.17次、3.22次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5468.68万元，较上年同期增加2106.38万元；期间费用率为8.33%，较上年同期上升0.26个百分点。其中，销售费用同比增长69.15%，管理费用同比增长21.21%，研发费用同比增长62.86%，财务费用由去年同期的-316.13万元变为194.96万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加114.56%，占公司总资产比重上升9.97个百分点；固定资产较上年末增加0.31%，占公司总资产比重下降5.41个百分点；其他非流动资产较上年末增加25.41%，占公司总资产比重下降3.75个百分点；在建工程较上年末增加271.89%，占公司总资产比重上升2.77个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加347.85%，占公司总资产比重上升13.67个百分点；短期借款较上年末增加119.92%，占公司总资产比重上升5.86个百分点；应付账款较上年末增加87.88%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加31.11%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.27亿元，占净资产的21.2%，较上年末增加9377.07万元。其中，存货跌价准备为216.69万元，计提比例为0.94%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为59.10%，相比上年末上升20.02个百分点；有息资产负债率为43.39%，相比上年末上升18.93个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.69，速动比率为1.46。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为周颖、UBS AG、高盛公司有限责任公司、J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金，取代了一季度末的韩雪、王方军、倪松富、蒋保强。在具体持股比例上，苏州市恒宇机械电子有限公司、赵能平持股有所上升，上海祥禾涌原股权投资合伙企业(有限合伙)、上海涌杰私募投资基金合伙企业(有限合伙)、上海涌济铧创股权投资合伙企业(有限合伙)、上海泷新私募投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.85万户，较一季度末增长了344户，增幅1.89%；户均持股市值由一季度末的18.39万元下降至16.17万元，降幅为12.07%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。