睿创微纳（688002）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入20.22亿元，同比增长13.32%；归母净利润2.24亿元，同比下降12.91%；扣非净利润2.08亿元，同比下降9.45%；经营活动产生的现金流量净额为7431.08万元，同比增长81.52%；报告期内，睿创微纳基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为4.65%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.55元（含税）。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于系报告期内红外热成像业务收入增长。

　　以8月29日收盘价计算，睿创微纳目前市盈率（TTM）约为23.83倍，市净率（LF）约为2.23倍，市销率（TTM）约为2.9倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入10.15亿元，同比增长2.08%，环比增长0.79%；归母净利润9577.17万元，同比下降45.58%，环比下降25.51%；扣非净利润9321.45万元，同比下降39.47%，环比下降18.72%。

　　半年报显示，公司是领先的、专业从事专用集成电路、特种芯片设计与制造技术开发的国家高新技术企业，深耕红外、微波、激光等多维感知领域，掌握多光谱传感研发的核心技术与AI算法研发等能力，为全球客户提供性能卓越的MEMS芯片、ASIC处理器芯片、红外热成像全产业链产品和激光、微波产品及光电系统。

　　2024年上半年，公司毛利率为49.46%，同比下降0.33个百分点；净利率为8.54%，较上年同期下降4.93个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为52.26%，同比下降0.13个百分点，环比上升5.62个百分点；净利率为6.98%，较上年同期下降9.63个百分点，较上一季度下降3.14个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.65%，较上年同期下降1.37个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.91%，较上年同期下降1.63个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7431.08万元，同比增长81.52%；筹资活动现金流净额-1.03亿元，同比减少15.01亿元；投资活动现金流净额-3.04亿元，上年同期为-8.56亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.16亿元，上年同期为-5.95亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为93.71%，净现比为33.12%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.13次，公司位居同行业8/63）；固定资产周转率为1.12次，上年同期为1.26次（2023年上半年行业平均值为1.69次，公司位居同行业41/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.58次、0.62次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6.87亿元，较上年同期增加1.05亿元；期间费用率为33.97%，较上年同期上升1.39个百分点。其中，销售费用同比增长23.3%，管理费用同比增长7.35%，研发费用同比增长21.92%，财务费用同比增长33.5%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为系报告期内人工成本、市场推广费及售后维修费增加；管理费用的变动主要因为系报告期内人工成本、折旧摊销费增加；财务费用的变动主要因为系存款利息收入减少；研发费用的变动主要因为系报告期内人工成本、折旧摊销费增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少17.91%，占公司总资产比重下降3.70个百分点；其他流动资产较上年末增加316.47%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；存货较上年末增加12.76%，占公司总资产比重上升1.32个百分点；递延所得税资产较上年末增加70.56%，占公司总资产比重上升1.04个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应交税费较上年末增加810.43%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；应付账款较上年末增加25.02%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；其他流动负债较上年末减少56.21%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；应付职工薪酬较上年末减少50.71%，占公司总资产比重下降0.80个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为17.54亿元，占净资产的35.52%，较上年末增加1.99亿元。其中，存货跌价准备为1.27亿元，计提比例为6.73%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.51%，相比上年末上升2.25个百分点；有息资产负债率为18.85%，相比上年末下降0.11个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.51，速动比率为1.59。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城电子信息产业股票型证券投资基金，取代了一季度末的东方红睿玺三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、景顺长城新能源产业股票型证券投资基金、景顺长城成长龙头一年持有期混合型证券投资基金持股有所上升，马宏、李维诚、梁军、方新强、深圳市创新投资集团有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.09万户，较一季度末增长了4972户，增幅31.20%；户均持股市值由一季度末的111.20万元下降至59.99万元，降幅为46.05%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。