中证智能财讯杰普特（688025）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.94亿元，同比增长4.91%；归母净利润5476.56万元，同比增长11.70%；扣非净利润5260.61万元，同比增长27.13%；经营活动产生的现金流量净额为1534.62万元，同比增长6.84%；报告期内，杰普特基本每股收益为0.58元，加权平均净资产收益率为2.77%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于消费电子行业需求逐步回暖,激光清洗需求增加，激光器产品收入增加,本期收入较上年同期略有上升。

　　以8月23日收盘价计算，杰普特目前市盈率（TTM）约为26.17倍，市净率（LF）约为1.52倍，市销率（TTM）约为2.36倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.38亿元，同比增长25.46%，环比增长32.13%；归母净利润2847.55万元，同比增长51.90%，环比增长8.31%；扣非净利润2771.48万元，同比增长93.54%，环比增长11.34%。

　　半年报称，公司主营业务为研发、生产和销售激光器以及主要用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备。公司是中国首家商用“脉宽可调高功率脉冲光纤激光器（MOPA脉冲光纤激光器）”生产制造商和领先的光电精密检测及激光加工智能装备提供商。

　　2024年上半年，公司毛利率为40.43%，同比上升2.47个百分点；净利率为8.59%，较上年同期下降0.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为40.21%，同比上升0.62个百分点，环比下降0.51个百分点；净利率为7.55%，较上年同期上升0.72个百分点，较上一季度下降2.40个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.77%，较上年同期增长0.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.39%，较上年同期下降0.13个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1534.62万元，同比增长6.84%；筹资活动现金流净额-9980.55万元，同比减少1.02亿元；投资活动现金流净额-484.13万元，上年同期为-5613.02万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4708.38万元，上年同期为-1696.87万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为104.41%，净现比为28.02%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业4/10）；固定资产周转率为1.65次，上年同期为1.68次（2023年上半年行业平均值为1.86次，公司位居同行业5/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.52次、0.48次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.69亿元，较上年同期增加1547.73万元；期间费用率为28.45%，较上年同期上升1.34个百分点。其中，销售费用同比增长17.22%，管理费用同比增长7.67%，研发费用同比增长3.4%，财务费用由去年同期的-278.43万元变为15.99万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为销售人员的工资增加，以及公司为拓展市场发生的展会费用增加；管理费用的变动主要因为折旧与摊销增加；财务费用的变动主要因为外币汇率变动导致本期汇兑收益减少；研发费用的变动主要因为研发人员工资增加，以及研发项目投入的材料费用增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加25.33%，占公司总资产比重上升4.88个百分点；货币资金较上年末减少18.78%，占公司总资产比重下降3.70个百分点；固定资产较上年末减少3.19%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；应收款项融资较上年末减少24.34%，占公司总资产比重下降1.15个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加51.02%，占公司总资产比重上升3.58个百分点，主要系应；应付票据较上年末增加112.98%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少67.42%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；应付职工薪酬较上年末减少49.32%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为26.94%，相比上年末上升3.79个百分点；有息资产负债率为2.03%，相比上年末下降1.84个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.72，速动比率为1.51。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为吕洋，取代了一季度末的国寿安保基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-国寿安保基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、鹏华可转债债券型证券投资基金、金信深圳成长灵活配置混合型发起式证券投资基金持股有所上升，黄治家、厦门市同聚同源咨询管理合伙企业(有限合伙)、全国社保基金五零三组合、刘健、黄淮、广发基金管理有限公司-社保基金2003组合持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8792户，较一季度末下降了157户，降幅1.75%；户均持股市值由一季度末的51.32万元下降至43.67万元，降幅为14.91%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。