航天宏图(688066)8月31日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入8.43亿元,同比下降17.66%;归母净利润亏损1.85亿元,上年同期盈利1087.29万元;扣非净利润亏损1.97亿元,上年同期亏损2899.90万元;经营活动产生的现金流量净额为-4.61亿元,上年同期为-9.17亿元;报告期内,航天宏图基本每股收益为-0.71元,加权平均净资产收益率为-8.42%。
公告称,公司营业收入变化主要由于受宏观经济环境承压,2023年订单减少,公司报告期内收入同比下降。
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以8月30日收盘价计算,航天宏图目前市盈率(TTM)约为-6.03倍,市净率(LF)约为1.64倍,市销率(TTM)约为2.1倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6.22亿元,同比下降16.99%,环比增长180.72%;归母净利润-3401.35万元,同比下降134.04%,环比增长77.43%;扣非净利润-4523.79万元,同比下降166.67%,环比增长70.18%。
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2024年上半年,公司毛利率为27.56%,同比下降22.10个百分点;净利率为-21.95%,较上年同期下降23.02个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为23.82%,同比下降25.71个百分点,环比下降14.22个百分点;净利率为-5.48%,较上年同期下降18.83个百分点,较上一季度上升62.68个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.42%,较上年同期下降8.82个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-2.81%,较上年同期下降3.85个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-4.61亿元,同比增加4.57亿元;筹资活动现金流净额-1.46亿元,同比减少2.98亿元;投资活动现金流净额-4247.18万元,上年同期为-1.88亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4.82亿元,上年同期为-10.59亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为69.42%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.13次,上年同期为0.17次(2023年上半年行业平均值为0.19次,公司位居同行业76/131);固定资产周转率为1.04次,上年同期为2.07次(2023年上半年行业平均值为4.24次,公司位居同行业88/131);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.39次、0.37次。
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2024年上半年,公司期间费用为4.39亿元,较上年同期减少6610.51万元;但期间费用率为52.11%,较上年同期上升2.75个百分点。其中,销售费用同比下降33.1%,管理费用同比下降1.99%,研发费用同比下降20.8%,财务费用同比增长37.92%。
资料显示,销售费用的变动主要因为公司落实降本增效计划,减少市县级分支机构人员及市场宣传等费用;管理费用的变动主要因为公司股份支付费用减少,同时支付的离职补偿金增长,导致管理费用与上年同期基本持平;财务费用的变动主要因为银行借款及长期应付款利息增加;研发费用的变动主要因为公司上半年研发人员减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少61.25%,占公司总资产比重下降9.66个百分点;应收账款较上年末增加9.69%,占公司总资产比重上升5.47个百分点;存货较上年末增加4.40%,占公司总资产比重上升2.85个百分点;无形资产较上年末增加53.98%,占公司总资产比重上升0.51个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少13.93%,占公司总资产比重下降1.66个百分点;合同负债较上年末减少37.14%,占公司总资产比重下降1.86个百分点;长期借款较上年末增加59.33%,占公司总资产比重上升1.45个百分点;应付票据较上年末增加69.45%,占公司总资产比重上升0.61个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为16.79亿元,占净资产的79.88%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为64.95%,相比上年末上升0.57个百分点;有息资产负债率为41.07%,相比上年末上升1.23个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.89,速动比率为1.20。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为倪玉生,取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红持股有所上升,张燕、北京航星盈创科技中心(有限合伙)、施罗德投资管理(香港)有限公司-施罗德环球基金系列中国A股(交易所)、王宇翔、三亚市启赋创业投资基金合伙企业(有限合伙)、孙倩、易方达基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-易方达国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.56万户,较一季度末下降了2220户,降幅12.43%;户均持股市值由一季度末的40.82万元下降至29.73万元,降幅为27.17%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。