路德环境（688156）8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.45亿元，同比增长16.21%；归母净利润150.44万元，同比下降87.07%；扣非净利润25.22万元，同比下降97.24%；经营活动产生的现金流量净额为2239.75万元，同比下降5.46%；报告期内，路德环境基本每股收益为0.0149元，加权平均净资产收益率为0.17%。
报告期内，公司合计非经常性损益为125.22万元，其中计入当期损益的政府补助为117.78万元。
以8月22日收盘价计算，路德环境目前市盈率（TTM）约为68.94倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为3.13倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7744.14万元，同比增长11.64%，环比增长13.96%；归母净利润-416.94万元，同比下降152.44%，环比下降173.49%；扣非净利润-482.37万元，同比下降174.78%，环比下降195.03%。
资料显示，公司主营白酒糟生物发酵饲料系列产品的生产与销售、无机固废处理服务。
2024年上半年，公司毛利率为33.96%，同比下降0.96个百分点；净利率为-0.60%，较上年同期下降11.90个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为36.76%，同比上升2.85个百分点，环比上升5.98个百分点；净利率为-6.38%，较上年同期下降19.10个百分点，较上一季度下降12.37个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.17%，较上年同期下降1.29个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.19%，较上年同期下降1.22个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2239.75万元，同比下降5.46%；筹资活动现金流净额1.59亿元，同比增加2112.16万元；投资活动现金流净额-1.33亿元，上年同期为-1.35亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.51亿元，上年同期为-0.79亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为125.56%，净现比为1488.81%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.11次，公司位居同行业32/54）；固定资产周转率为0.37次，上年同期为0.46次（2023年上半年行业平均值为1.54次，公司位居同行业42/54）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.55次、1.03次。
2024年上半年，公司期间费用为4317.24万元，较上年同期增加1351.38万元；期间费用率为29.69%，较上年同期上升5.99个百分点。其中，销售费用同比增长142.14%，管理费用同比增长23.26%，研发费用同比增长23.54%，财务费用同比增长283.39%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加68.06%，占公司总资产比重上升8.31个百分点；交易性金融资产较上年末减少95.20%，占公司总资产比重下降5.38个百分点；固定资产较上年末减少3.76%，占公司总资产比重下降2.67个百分点；应收账款较上年末减少3.88%，占公司总资产比重下降1.81个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加104.06%，占公司总资产比重上升7.51个百分点；应付账款较上年末减少18.45%，占公司总资产比重下降4.06个百分点；短期借款较上年末增加25.90%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；应付票据较上年末增加35.46%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9382.67万元，占净资产的10.44%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为44.76%，相比上年末上升4.28个百分点；有息资产负债率为26.76%，相比上年末上升8.51个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.46，速动比率为1.26。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为金宝源三号私募证券投资基金，取代了一季度末的毕永涛。在具体持股比例上，吴传清、国信证券股份有限公司、王少荣持股有所上升，宗志刚持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3888户，较一季度末下降了164户，降幅4.05%；户均持股市值由一季度末的42.70万元下降至34.27万元，降幅为19.74%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
