广大特材（688186）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入18.81亿元，同比下降8.37%；归母净利润4277.99万元，同比下降50.06%；扣非净利润798.26万元，同比下降84.20%；经营活动产生的现金流量净额为-4.18亿元，上年同期为-2.22亿元；报告期内，广大特材基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为1.20%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。

　　以8月30日收盘价计算，广大特材目前市盈率（TTM）约为29.33倍，市净率（LF）约为0.55倍，市销率（TTM）约为0.54倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业收入9.89亿元，同比下降16.92%，环比增长10.84%；归母净利润3810.64万元，同比增长189.45%，环比增长715.38%；扣非净利润481.39万元，同比下降48.26%，环比增长51.92% 。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，合金制品收入12.35亿元，同比下降12.96%，占营业收入的65.64%；合金材料收入6.25亿元，同比增长5.59%，占营业收入的33.22%。

　　2024年上半年，公司毛利率为13.94%，同比下降3.05个百分点；净利率为2.94%，较上年同期下降1.67个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.76%，同比上升0.36个百分点，环比上升1.72个百分点；净利率为4.55%，较上年同期上升3.06个百分点，较上一季度上升3.40个百分点。

　　分产品看，合金制品、合金材料2024年上半年毛利率分别为13.49%、14.77%。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为1.2%，同比下降1.27个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为1.49%，较上年同期下降0.19个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4.18亿元，同比减少1.96亿元；筹资活动现金流净额6.06亿元，同比增加4.19亿元；投资活动现金流净额-2.34亿元，上年同期为-3.07亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.41亿元，上年同期为-4.63亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为53.20%，净现比为-976.72%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.45次，公司位居同行业12/13）；固定资产周转率为0.49次，上年同期为0.78次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业12/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.60次、0.78次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.31亿元，较上年同期减少837.09万元；但期间费用率为12.27%，较上年同期上升0.62个百分点。其中，销售费用同比下降1.3%，管理费用同比增长4.26%，研发费用同比下降20.67%，财务费用同比增长13.93%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加20.02%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；固定资产较上年末减少1.08%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；货币资金较上年末减少12.71%，占公司总资产比重下降0.80个百分点；在建工程较上年末增加9.66%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加25.68%，占公司总资产比重上升1.65个百分点；应付账款较上年末减少6.11%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加15.22%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；长期借款较上年末增加2.04%，占公司总资产比重下降0.10个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为21.08亿元，占净资产的59.11%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为64.03%，相比上年末上升0.50个百分点；有息资产负债率为40.62%，相比上年末上升0.32个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.46，速动比率为0.86。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为张家港广大投资控股集团有限公司，占比20.91%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，徐卫明持股有所上升，天创18号私募证券投资基金、任晗熙、石娟芬持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.07万户，较一季度末下降了494户，降幅4.41%；户均持股市值由一季度末的26.00万元下降至19.49万元，降幅为25.04%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。