中证智能财讯信安世纪（688201）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.86亿元，同比增长4.37%；归母净利润亏损3347.13万元，上年同期亏损2779.07万元；扣非净利润亏损3461.07万元，上年同期亏损2770.11万元；经营活动产生的现金流量净额为-6977.50万元，上年同期为-5487.09万元；报告期内，信安世纪基本每股收益为-0.1559元，加权平均净资产收益率为-2.46%。
以8月29日收盘价计算，信安世纪目前市盈率（TTM）约为383.99倍，市净率（LF）约为1.62倍，市销率（TTM）约为3.82倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.15亿元，同比下降8.85%，环比增长62.92%；归母净利润-370.5万元，同比下降177.49%，环比增长87.55%；扣非净利润-425.64万元，同比下降183.60%，环比增长85.98%。
资料显示，公司主营涉及网络安全行业里的商用密码细分领域，包括身份安全产品系列、通信安全产品系列、数据安全产品系列、移动安全产品系列、云安全产品系列、平台安全产品系列。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，信息安全产品收入1.42亿元，同比下降4.45%，占营业收入的76.22%；服务收入4415.24万元，同比增长48.24%，占营业收入的23.78%。
2024年上半年，公司毛利率为71.05%，同比上升1.85个百分点；净利率为-16.68%，较上年同期下降1.56个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为69.09%，同比上升1.68个百分点，环比下降5.15个百分点；净利率为-2.89%，较上年同期下降7.39个百分点，较上一季度上升36.24个百分点。
分产品看，信息安全产品、服务2024年上半年毛利率分别为70.67%、72.26%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.46%，较上年同期基本持平；公司2024年上半年投入资本回报率为-3.07%，较上年同期下降0.09个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-6977.50万元，同比减少1490.41万元；筹资活动现金流净额-1242.73万元，同比减少3177.80万元；投资活动现金流净额-732.93万元，上年同期为2449.0万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6285.67万元，上年同期为-4026.92万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为121.85%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.15次，公司位居同行业21/36）；固定资产周转率为0.39次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为3.48次，公司位居同行业34/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.45次、0.48次。
2024年上半年，公司期间费用为1.79亿元，较上年同期增加1260.24万元；期间费用率为96.30%，较上年同期上升2.88个百分点。其中，销售费用同比增长17.62%，管理费用同比增长5.63%，研发费用同比增长1.52%，财务费用由去年同期的-144.70万元变为-41.92万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为2023年下半年补充应届生作为人员优化储备，报告期内逐步优化，尚未完全消除；管理费用的变动主要因为报告期内进行了人员优化，员工人数减少，但是由于离职补偿金等因素造成了费用小幅增长；财务费用的变动主要因为公司本报告期购买存款类产品较少；研发费用的变动主要因为本报告内为新产品的行业专项检测投入有所增长。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少50.25%，占公司总资产比重下降5.40个百分点；应收账款较上年末增加1.17%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；存货较上年末增加17.44%，占公司总资产比重上升1.50个百分点；递延所得税资产较上年末增加47.06%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少33.22%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；合同负债较上年末增加37.95%，占公司总资产比重上升0.79个百分点，主要系公司预收合同款项较上年同期有所增加；应付职工薪酬较上年末减少20.22%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；应交税费较上年末减少40.03%，占公司总资产比重下降0.53个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.22亿元，占净资产的9.29%，较上年末增加1811.23万元。其中，存货跌价准备为1519.38万元，计提比例为11.08%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为11.96%，相比上年末上升0.10个百分点；有息资产负债率为1.61%，相比上年末上升1.33个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.97，速动比率为3.25。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为李伟、王翊心、丁纯、天津恒信世安企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、北京恒信同安信息咨询合伙企业(有限合伙)、北京恒信庆安企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的南京捷奕创业投资合伙企业(有限合伙)、刘辉、北京信安世纪科技股份有限公司回购专用证券账户、香港中央结算有限公司、罗海波、亓同新、华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，信澳核心科技混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9300户，较一季度末增长了349户，增幅3.90%；户均持股市值由一季度末的35.33万元下降至27.30万元，降幅为22.73%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
