中证智能财讯德科立（688205）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.09亿元，同比增长13.90%；归母净利润5420.21万元，同比增长13.47%；扣非净利润3691.48万元，同比增长31.83%；经营活动产生的现金流量净额为1164.15万元，上年同期为-399.24万元；报告期内，德科立基本每股收益为0.45元，加权平均净资产收益率为2.46%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1728.72万元。

　　以8月27日收盘价计算，德科立目前市盈率（TTM）约为36.14倍，市净率（LF）约为1.62倍，市销率（TTM）约为4.1倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.22亿元，同比增长14.39%，环比增长18.07%；归母净利润3119.06万元，同比增长20.30%，环比增长35.54%；扣非净利润1977.66万元，同比增长64.41%，环比增长15.39%。

　　2024年上半年，公司毛利率为31.54%，同比上升5.47个百分点；净利率为13.25%，较上年同期下降0.05个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为30.68%，同比上升6.25个百分点，环比下降1.87个百分点；净利率为14.08%，较上年同期上升0.69个百分点，较上一季度上升1.81个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.46%，较上年同期下降0.03个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.35%，较上年同期下降0.02个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1164.15万元，同比增加1563.39万元；筹资活动现金流净额-5965.04万元，同比减少2858.43万元；投资活动现金流净额2.04亿元，上年同期为2.65亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.19亿元，相比上年同期下降24.87%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为100.20%，净现比为21.48%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业31/37）；固定资产周转率为2.97次，上年同期为3.25次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业11/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.56次、0.80次。

　　2024年上半年，公司期间费用为8506.43万元，较上年同期增加2101.31万元；期间费用率为20.79%，较上年同期上升2.96个百分点。其中，销售费用同比下降2.53%，管理费用同比增长33.92%，研发费用同比增长39.29%，财务费用由去年同期的-235.80万元变为116.67万元。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为薪酬、折旧摊销、股付支付等费用增长；财务费用的变动主要因为人民币汇率波动导致汇兑损失增加；研发费用的变动主要因为公司着眼未来，加大高端产品研发投入。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收票据较上年末增加86.07%，占公司总资产比重上升7.04个百分点；货币资金较上年末增加12.63%，占公司总资产比重上升5.51个百分点；应收账款较上年末减少24.35%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；应收款项融资较上年末减少81.49%，占公司总资产比重下降2.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加62.39%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；应付账款较上年末减少13.88%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；短期借款较上年末减少58.14%，占公司总资产比重下降1.09个百分点，主要系银行借款减少；应付职工薪酬较上年末减少35.80%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.53亿元，占净资产的16.03%，较上年末增加570.37万元。其中，存货跌价准备为4589.86万元，计提比例为11.51%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为13.93%，相比上年末下降1.32个百分点；有息资产负债率为0.79%，相比上年末下降1.11个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为6.39，速动比率为5.38。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为国泰基金-信泰人寿保险股份有限公司-传统产品-国泰基金-信泰人寿1号单一资产管理计划、朱坤华，取代了一季度末的鹰潭德泰创业投资合伙企业(有限合伙)、广发多因子灵活配置混合型证券投资基金。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8230户，较一季度末增长了919户，增幅12.57%；户均持股市值由一季度末的59.50万元下降至42.32万元，降幅为28.87%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。