公告日期：2021-10-20

成都坤恒顺维科技股份有限公司

Chengdu KSW Technologies Co.,Ltd.

（住所：成都高新区新文路 22 号 6 栋 1 层 4 号）

关于成都坤恒顺维科技股份有限公司

首次公开发行股票并在科创板上市

申请文件第二轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）

二零二一年十月

上海证券交易所：

贵所于 2021 年 9 月 16 日出具的《关于成都坤恒顺维科技股份有限公司首次
公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》（上证科审（审核）[2021]587 号）（以下简称“审核问询函”、“问询函”）已收悉。成都坤恒顺维科技股份有限公司（以下简称“坤恒顺维”、“发行人”、“公司”）与民生证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、广东华商律师事务所（以下简称“发行人律师”）、大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）等相关方对审核问询函涉及的有关事项进行了充分讨论研究，对问询函提出的问题逐项进行了认真核查落实。现就有关问题回复如下，请予以审核。

如无特别说明，本回复使用的简称与《成都坤恒顺维科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》中的释义相同。

审核问询函所列问题 黑体（加粗）

审核问询函所列问题答复 宋体（加粗或不加粗）

对招股说明书的修改与补充 楷体（加粗）

目录

1.关于业务发展的持续性 ...... 3

1.1 关于无线信道仿真仪 ...... 3

1.2 关于其他产品 ......11

2.关于收入 ...... 30

3.关于存货 ...... 50

4.关于技术发展路线 ...... 59

5.关于同行业公司比较 ...... 62

6.其他...... 69

7、保荐机构总体核查意见 ...... 91
1.关于业务发展的持续性
1.1 关于无线信道仿真仪

根据问询回复：（1）公司无线信道仿真仪产品凭借在多用户测试方面的优势，在国内 5G 通信领域具有明显的竞争优势，市场需求保持稳定；（2）随着国内 5G 技术应用领域的不断扩大，国内市场对无线信道仿真仪的需求将会有所增长，公司相关产品已在应急通信、卫星通信、国防、车联网等领域实现销售，
目前销售收入在 1 亿元以上，2025 年达到 1.5 亿元以上，而在 2020 年，公司相
关产品的销售收入已达到 9,294.38 万元。

请发行人说明：（1）结合产品的使用寿命、下游客户对公司软硬件产品的更换周期及技术迭代周期，分析公司产品市场需求能够保持稳定的具体依据；（2）目前无线信道仿真仪在各 5G 技术应用领域的销售情况及与可比公司的比较情况，结合公司拟拓展应用领域的市场空间、主要客户群体、市场竞争状况，分析相关产品在产业政策、技术储备、产品性能、客户获取等方面是否存在市场拓展受限的困难及障碍；（3）未来无线信道仿真仪销售收入的测算方式及依据，分析公司相关产品收入的增长情况能否满足未来市场竞争发展的趋势及要求，能否保持现有的市场占有率及竞争优势。

请保荐机构、发行人律师对上述事项核查并发表核查意见。

【发行人说明】

一、结合产品的使用寿命、下游客户对公司软硬件产品的更换周期及技术迭代周期，分析公司产品市场需求能够保持稳定的具体依据；

1、无线信道仿真仪的技术迭代、软硬件产品的更换周期及产品的使用寿命
从国内移动通信技术的商用发展历程来看，自 1987 年的第一代移动通信技术实现商用，到目前的第五代移动通信技术，经历了 30 余年的时间。1987 年为国内第一代移动通信技术商用元年，1993 年为国内第二代移动通信技术商用元年，2009 年为国内第三代移动通信技术商用元年，2013 年为国内第四代移动通信技术商用元年，2019 年为国内第五代移动通信技术商用元年。从国内移动通信技术商用元年时间可以看出，移动通信技术商用技术迭代周期在 10 年左右，
且随着技术的进步迭代周期逐渐缩短。

无线信道仿真仪作为移动通信技术商用系统性能指标测试设备，其产品更新迭代和技术升级与各代移动通信技术的发展应用保持一致，且必须具有一定的前瞻性，因此，无线信道仿真仪技术迭代的周期一般在 5 年左右。而随着各代移动通信技术的完善和应用的拓展，无线信道仿真仪在 12 个……
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