普源精电（688337）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.07亿元，同比下降1.24%；归母净利润764.53万元，同比下降83.40%；扣非净利润亏损1824.74万元，上年同期盈利2346.07万元；经营活动产生的现金流量净额为4104.46万元，同比增长1847.15%；报告期内，普源精电基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.26%。
报告期内，公司合计非经常性损益为2589.27万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为2781.20万元，所得税影响额为-430.22万元。
以8月29日收盘价计算，普源精电目前市盈率（TTM）约为67.02倍，市净率（LF）约为1.67倍，市销率（TTM）约为6.99倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.56亿元，同比增长1.09%，环比增长3.42%；归母净利润133.82万元，同比下降94.16%，环比下降78.78%；扣非净利润-1155.35万元，同比下降210.73%，环比下降72.60%。
资料显示，普源精电是一家全球性的电子测量仪器公司，专注于通用电子测量的前沿技术开发与突破。公司始终坚持原始技术创新，自主研发关键核心技术，通过“RIGOL”品牌赋能全球超过90个国家和地区的客户的测试测量应用，在数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等通用电子测量仪器产品方面持续创新，并提供芯片级、模块级和系统级多层次解决方案，助力通信、新能源、半导体、教育科研及系统集成等广泛客户解决测试测量复杂挑战，实现科技探索的无限可能。
2024年上半年，公司毛利率为56.67%，同比上升1.07个百分点；净利率为4.90%，较上年同期下降9.91个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为58.46%，同比上升1.47个百分点，环比上升3.65个百分点；净利率为3.55%，较上年同期下降11.27个百分点，较上一季度下降2.76个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.26%，较上年同期下降1.53个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.24%，较上年同期下降1.50个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4104.46万元，同比增长1847.15%；筹资活动现金流净额1.78亿元，同比增加1.07亿元；投资活动现金流净额-1.67亿元，上年同期为1172.42万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.34亿元，上年同期为-0.02亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为129.00%，净现比为536.86%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.11次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业53/59）；固定资产周转率为0.45次，上年同期为0.73次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业52/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.31次、0.61次。
2024年上半年，公司期间费用为1.99亿元，较上年同期增加5236.06万元；期间费用率为64.70%，较上年同期上升17.63个百分点。其中，销售费用同比增长2.55%，管理费用同比增长45.99%，研发费用同比增长35.24%，财务费用由去年同期的-454.19万元变为861.87万元。
资料显示，管理费用的变动主要因为管理和职能人员增加导致的职工薪酬增加，以及子公司尚未正式投入使用的厂房和使用权资产折旧计入管理费用；财务费用的变动主要因为汇率波动导致的汇兑损益，以及短期借款利息费用增加；研发费用的变动主要因为研发人员增加导致的研发人员职工薪酬、研发物料消耗、研发设备折旧增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少0.03%，占公司总资产比重下降3.41个百分点；货币资金较上年末增加19.10%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；固定资产较上年末增加1.85%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；应收账款较上年末减少11.55%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加408.18%，占公司总资产比重上升7.92个百分点，主要系用于日常资金周转的银行借款增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少66.22%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；租赁负债较上年末增加97.76%，占公司总资产比重上升0.69个百分点；长期递延收益较上年末增加154.59%，占公司总资产比重上升0.49个百分点。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为18.81%，相比上年末上升7.28个百分点；有息资产负债率为10.21%，相比上年末上升7.94个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为4.42，速动比率为4.01。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为汇丰晋信智造先锋股票型证券投资基金，取代了一季度末的汇丰晋信龙腾混合型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达积极成长证券投资基金、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，江苏招银产业基金管理有限公司-江苏招银现代产业股权投资基金一期(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4904户，较一季度末增长了869户，增幅21.54%；户均持股市值由一季度末的166.86万元下降至95.20万元，降幅为42.95%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
