键凯科技(688356)8月30日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入1.29亿元,同比下降24.99%;归母净利润2794.48万元,同比下降59.06%;扣非净利润2171.55万元,同比下降67.48%;经营活动产生的现金流量净额为6858.79万元,同比下降38.35%;报告期内,键凯科技基本每股收益为0.46元,加权平均净资产收益率为2.17%。
公告称,公司营业收入变化主要由于主要系国内下游大客户收入、国外医疗器械端收入下降,以及技术服务收入因专利到期较上年同期减少综合。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25239604127341890083_w2263h867.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25697212226088882494_w2263h210.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25687743122442453639_w2263h627.jpg)
以8月29日收盘价计算,键凯科技目前市盈率(TTM)约为41.22倍,市净率(LF)约为2.46倍,市销率(TTM)约为12.47倍。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24826547263212143547_w1134h766.jpg)
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24625947038293579572_w1134h766.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25460474511533980038_w1134h766.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25365027294494138852_w1134h766.jpg)
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6379.81万元,同比下降18.84%,环比下降1.53%;归母净利润1349.27万元,同比下降36.29%,环比下降6.64%;扣非净利润1016.7万元,同比下降56.31%,环比下降11.96%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24859196384152695229_w1134h1188.jpg)
资料显示,键凯科技主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。同时,基于其拥有自主知识产权的聚乙二醇合成及聚乙二醇化技术,向下游客户提供聚乙二醇医药应用创新技术服务,并自主开发创新的聚乙二醇化药物和第三类医疗器械。
2024年上半年,公司毛利率为67.13%,同比下降11.09个百分点;净利率为21.73%,较上年同期下降18.09个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为68.28%,同比下降1.35个百分点,环比上升2.28个百分点;净利率为21.15%,较上年同期下降5.79个百分点,较上一季度下降1.16个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24848228564295661777_w1134h1188.jpg)
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.17%,较上年同期下降3.27个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.17%,较上年同期下降3.23个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24649004411011468987_w1134h612.jpg)
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6858.79万元,同比下降38.35%;筹资活动现金流净额-3889.41万元,同比增加46.95万元;投资活动现金流净额2369.35万元,上年同期为-1.35亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为1.05亿元,上年同期为-0.25亿元。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25503706591673221872_w1134h612.jpg)
2024年上半年,公司营业收入现金比为153.19%,净现比为245.44%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25599706664908496392_w1134h582.jpg)
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.10次,上年同期为0.13次(2023年上半年行业平均值为0.22次,公司位居同行业41/45);固定资产周转率为0.32次,上年同期为1.20次(2023年上半年行业平均值为0.92次,公司位居同行业17/45);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.39次、0.46次。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25083236580439101231_w1134h1188.jpg)
2024年上半年,公司期间费用为5672.20万元,较上年同期增加176.87万元;期间费用率为44.11%,较上年同期上升12.05个百分点。其中,销售费用同比下降35.13%,管理费用同比增长15.87%,研发费用同比下降0.86%,财务费用由去年同期的-194.21万元变为-207.91万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为股份支付费用减少;管理费用的变动主要因为管理人员薪酬、咨询服务费及产品过期报废增加。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24842881780550644354_w1134h766.jpg)
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末增加47.99%,占公司总资产比重上升4.06个百分点;应收账款较上年末减少35.36%,占公司总资产比重下降2.90个百分点;交易性金融资产较上年末减少6.17%,占公司总资产比重下降1.61个百分点;预付款项较上年末增加145.91%,占公司总资产比重上升0.40个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24699142213457024001_w1134h766.jpg)
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加30.47%,占公司总资产比重上升0.72个百分点;合同负债较上年末减少61.68%,占公司总资产比重下降0.18个百分点;应付账款较上年末增加99.65%,占公司总资产比重上升0.15个百分点;应付职工薪酬较上年末减少21.99%,占公司总资产比重下降0.13个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25146453971518570567_w1134h766.jpg)
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为9421.57万元,占净资产的7.46%,较上年末增加341.39万元。其中,存货跌价准备为2839.97万元,计提比例为23.16%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25103487878802067731_w1134h612.jpg)
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为5.26%,相比上年末上升0.40个百分点;有息资产负债率为0.47%,相比上年末下降0.09个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25116729609706949375_w1134h612.jpg)
2024年上半年,公司流动比率为12.04,速动比率为10.49。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24901919774581036131_w1134h612.jpg)
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为XUANZHAO、伍文彬,取代了一季度末的XUAN ZHAO、全国社保基金一一二组合。在具体持股比例上,上海曼路创业投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25131745608533117445_w1134h632.jpg)
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5015户,较一季度末下降了60户,降幅1.18%;户均持股市值由一季度末的88.25万元下降至71.05万元,降幅为19.49%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25618931140632403289_w1134h766.jpg)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。