财中社11月21日电太平洋证券发布研报，对祥生医疗三季报进行点评，公司2024年前三季度实现营业收入3.62亿元，同比下降9.85%；归母净利润0.98亿元，同比下降30.42%；扣非归母净利润0.89亿元，同比下降33.86%。2024年第三季度营业收入1.15亿元，同比增长8.79%；归母净利润0.17亿元，同比下降42.09%；扣非归母净利润0.15亿元，同比下降39.13%。

　　太平洋证券主要观点如下：

　　坚持技术创新，持续探索超声应用领域。公司一直秉承自主研发、持续创新的发展战略，深耕超声领域，基于对超声底层技术的深刻理解，不断推陈出新，提升产品性能。2024年前三季度，公司全新重磅整合推出了SonoFamily系列产品，由高端推车式超声XBit、高端台式超声SonoMax、高端轻薄笔记本超声SonoAir和小型智能掌上超声SonoEye组成全方位的创新解决方案。

　　此外，公司持续探索超声应用领域。（1）公司积极探索超声引导下血管置管应用，不仅与BD达成战略合作，更主动参与北京“外周静脉输液治疗风险防控学术会议”；（2）作为现代医疗影像设备，超声亦可用于中医治疗，以可视化针刀为例，通过实时超声影像引导，帮助医生精准定位病变部位，实现创伤小、恢复快、疗效显著的精确治疗；（3）在医美领域，超声不仅能够精确诊断皮肤和软组织问题，还可以提供安全、非侵入性的治疗方案，从而为医美行业带来新的发展机遇。

　　发布股权激励计划，彰显业绩增长的强大信心。公司10月1日发布2024年限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予限制性股票59.30万股（约占公告当日公司股本总额的0.53%），授予价格为13.50元/股。本次激励计划拟激励对象总计32人，包括中层管理人员、技术骨干以及业务骨干。公司层面的考核指标（归属系数100%）具体为：2024、2025、2026年公司毛利润分别为3.00、3.45、4.00亿元，彰显公司对于整体及重点业务的长期发展信心。

　　盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026年营业收入分别为5.09亿、6.16亿、7.09亿元，同比增速分别为5%、21%、15%；归母净利润分别为1.37亿、1.69亿、2.05亿元；分别增长-6%、23%、21%；EPS分别为1.22、1.51、1.83，按照2024年11月11日收盘价对应2024年22倍PE。维持“买入”评级。