华光新材(688379)8月29日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入8.68亿元,同比增长23.46%;归母净利润4496.41万元,同比增长39.02%;扣非净利润4354.71万元,同比增长51.30%;经营活动产生的现金流量净额为-1.45亿元,上年同期为-1.84亿元;报告期内,华光新材基本每股收益为0.53元,加权平均净资产收益率为4.76%。
公告称,营业收入变化主要由于公司积极开拓新产品、新市场,产品销量增加。
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以8月28日收盘价计算,华光新材目前市盈率(TTM)约为21.44倍,市净率(LF)约为1.22倍,市销率(TTM)约为0.74倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入5.07亿元,同比增长22.48%,环比增长40.76%;归母净利润3727.32万元,同比增长54.41%,环比增长384.65%;扣非净利润3675.15万元,同比增长70.17%,环比增长440.81%。
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资料显示,公司主营铜基钎料、银钎料、银浆及锡基钎料等电子连接材料。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,银钎料收入4.20亿元,占营业收入的48.46%;铜基钎料收入3.50亿元,占营业收入的40.30%。
2024年上半年,公司毛利率为15.04%,同比上升1.31个百分点;净利率为5.18%,较上年同期上升0.58个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为17.62%,同比上升2.44个百分点,环比上升6.22个百分点;净利率为7.35%,较上年同期上升1.52个百分点,较上一季度上升5.22个百分点。
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分产品看,银钎料、铜基钎料2024年上半年毛利率分别为21.90%、9.39%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.76%,较上年同期增长1.22个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.70%,较上年同期增长0.76个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.45亿元,同比增加3924.73万元;筹资活动现金流净额7703.93万元,同比减少1.11亿元;投资活动现金流净额-3733.11万元,上年同期为-1028.97万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.29亿元,上年同期为-1.03亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为68.58%,净现比为-323.01%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.43次,上年同期为0.40次(2023年上半年行业平均值为0.27次,公司位居同行业13/79);固定资产周转率为2.46次,上年同期为3.84次(2023年上半年行业平均值为1.20次,公司位居同行业6/79);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.28次、1.21次。
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2024年上半年,公司期间费用为7609.39万元,较上年同期增加1475.43万元;期间费用率为8.77%,较上年同期上升0.04个百分点。其中,销售费用同比增长46.59%,管理费用同比增长14.25%,研发费用同比增长20.12%,财务费用同比增长33.9%。
资料显示,销售费用的变动主要因为2024年上半年加大海内外市场拓展;管理费用的变动主要因为本期资产摊销增加,管理人员增加,相应的工资和办公费用增加;财务费用的变动主要因为本期借款利息及票据贴现利息增加;研发费用的变动主要因为本期新产品研发项目增加投入。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少57.07%,占公司总资产比重下降6.22个百分点;存货较上年末增加29.04%,占公司总资产比重上升5.29个百分点;应收账款较上年末增加27.28%,占公司总资产比重上升3.06个百分点;应收票据较上年末减少5.80%,占公司总资产比重下降1.89个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末增加136.23%,占公司总资产比重上升5.47个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加135.24%,占公司总资产比重上升2.57个百分点;长期借款较上年末减少21.09%,占公司总资产比重下降3.17个百分点;短期借款较上年末增加12.51%,占公司总资产比重上升0.81个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为6.85亿元,占净资产的71.96%,较上年末增加1.54亿元。其中,存货跌价准备为148.06万元,计提比例为0.22%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为54.81%,相比上年末上升2.85个百分点;有息资产负债率为33.64%,相比上年末上升0.22个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.68,速动比率为0.97。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为大明鼎鼎一号私募证券投资基金、俞富清,取代了一季度末的金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、广发多因子灵活配置混合型证券投资基金。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4726户,较一季度末下降了448户,降幅8.66%;户均持股市值由一季度末的27.75万元下降至25.95万元,降幅为6.49%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。