中微半导（688380）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.29亿元，同比增长48.74%；归母净利润4302.22万元，同比增长62.10%；扣非净利润6317.47万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为1.26亿元，上年同期为-8640.79万元；报告期内，中微半导基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为1.43%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于公司市场行情回暖，产品出货量同比增长51%，同时产品毛利率同比升。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为-2015.25万元，其中交易性金融资产公允价值变动损益及投资收益为-5983.13万元，计入当期损益的政府补助为2310.98万元。

　　以8月27日收盘价计算，中微半导目前市盈率（TTM）约为-1183.54倍，市净率（LF）约为2.22倍，市销率（TTM）约为7.58倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.23亿元，同比增长42.54%，环比增长8.68%；归母净利润1419.49万元，同比增长185.17%，环比下降50.76%；扣非净利润3844.63万元，同比增长433.79%，环比增长55.47%。

　　资料显示，中微半导是一家以MCU为核心的平台型芯片设计企业，专注于数字和模拟芯片的研发、设计与销售，力求为智能控制器提供芯片级一站式整体解决方案。

　　2024年上半年，公司毛利率为29.77%，同比上升9.78个百分点；净利率为10.04%，较上年同期上升0.83个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为32.56%，同比上升14.14个百分点，环比上升5.81个百分点；净利率为6.36%，较上年同期上升17.00个百分点，较上一季度下降7.67个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.43%，较上年同期增长0.60个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.97%，较上年同期增长0.51个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.26亿元，同比增加2.13亿元；筹资活动现金流净额-1.04亿元，同比增加7177.30万元；投资活动现金流净额-7.22亿元，上年同期为-3.62亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.98亿元，上年同期为-4.42亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为103.33%，净现比为293.51%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.09次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业39/47）；固定资产周转率为3.15次，上年同期为9.12次（2023年上半年行业平均值为6.86次，公司位居同行业19/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.13次、0.64次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7825.25万元，较上年同期增加948.12万元；但期间费用率为18.25%，较上年同期下降5.61个百分点。其中，销售费用同比增长8.94%，管理费用同比增长42.03%，研发费用同比增长7.68%，财务费用由去年同期的-723.20万元变为-809.45万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少76.24%，占公司总资产比重下降22.05个百分点；其他流动资产较上年末增加44.40%，占公司总资产比重上升13.07个百分点；交易性金融资产较上年末增加65.85%，占公司总资产比重上升9.38个百分点；应收账款较上年末减少17.94%，占公司总资产比重下降0.78个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加13.39%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；应付职工薪酬较上年末减少30.30%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；递延所得税负债较上年末减少36.04%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；租赁负债较上年末减少41.41%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.71亿元，占净资产的16.17%，较上年末增加165.84万元。其中，存货跌价准备为5569.18万元，计提比例为10.58%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为5.73%，相比上年末上升0.04个百分点；有息资产负债率为0.25%，相比上年末基本持平。

　　2024年上半年，公司流动比率为17.80，速动比率为14.86。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为蒋智勇，占比4.05%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，宁波顺为至远创业投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.77万户，较一季度末增长了493户，增幅2.87%；户均持股市值由一季度末的37.79万元上升至37.82万元，增幅为0.08%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。