中证智能财讯汇宇制药（688553）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.32亿元，同比增长18.12%；归母净利润6521.34万元，同比下降5.08%；扣非净利润4309.25万元，同比增长45.04%；经营活动产生的现金流量净额为4044.55万元，同比下降41.00%；报告期内，汇宇制药基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为1.74%。
公告称，公司营业收入变化主要由于国内产品销量同比增加，境外收入同比增长。
报告期内，公司合计非经常性损益为2212.09万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为1039.31万元，计入当期损益的政府补助为859.61万元，所得税影响额为-390.73万元。
以8月26日收盘价计算，汇宇制药目前市盈率（TTM）约为34.5倍，市净率（LF）约为1.27倍，市销率（TTM）约为4.66倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.9亿元，同比增长36.05%，环比增长19.37%；归母净利润1877.75万元，同比下降38.04%，环比下降59.56%；扣非净利润557.79万元，同比下降53.09%，环比下降85.13%。
资料显示，汇宇制药是一家研发驱动型的综合制药企业，主要从事肿瘤治疗领域药物和复杂注射剂药物的研发、生产和国内外销售。公司以为全球患者提供疗效确切、质量精湛、价格合理的药品，让癌症成为一种可以控制的慢性病为使命，致力于成为一家受人尊敬的国际化制药企业。
2024年上半年，公司毛利率为82.28%，同比下降3.02个百分点；净利率为11.69%，较上年同期下降3.53个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为81.51%，同比下降3.00个百分点，环比下降1.70个百分点；净利率为5.98%，较上年同期下降8.20个百分点，较上一季度下降12.52个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.74%，较上年同期下降0.11个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.36%，较上年同期增长0.22个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4044.55万元，同比下降41.00%；筹资活动现金流净额2686.28万元，同比增加5700.64万元；投资活动现金流净额1.84亿元，上年同期为3.07亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.67亿元，相比上年同期下降39.94%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为113.64%，净现比为62.02%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业96/114）；固定资产周转率为0.84次，上年同期为1.09次（2023年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业62/114）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.50次、0.60次。
2024年上半年，公司期间费用为3.86亿元，较上年同期增加2560.70万元；但期间费用率为72.47%，较上年同期下降7.44个百分点。其中，销售费用同比增长16.85%，管理费用同比增长4.65%，研发费用同比下降12.32%，财务费用由去年同期的-1957.33万元变为-442.23万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期职工薪酬、学术推广活动同比增加；管理费用的变动主要因为报告期折旧增加及物料报废；财务费用的变动主要因为报告期公司利息收入减少；研发费用的变动主要因为报告期公司研发项目物料耗用同比减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少41.50%，占公司总资产比重下降7.04个百分点；货币资金较上年末增加14.09%，占公司总资产比重上升5.12个百分点；在建工程较上年末增加5.55%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；长期股权投资较上年末增加67.94%，占公司总资产比重上升0.79个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加28.96%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.02%，占公司总资产比重下降0.25个百分点；应交税费较上年末减少62.70%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；应付账款较上年末减少6.62%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.62亿元，占净资产的4.35%，较上年末增加859万元。其中，存货跌价准备为367.36万元，计提比例为2.22%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.11%，相比上年末上升1.66个百分点；有息资产负债率为11.73%，相比上年末上升2.56个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.93，速动比率为2.76。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为富国精准医疗灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的郎志江。在具体持股比例上，易方达医疗保健行业混合型证券投资基金、孔益明持股有所上升，杨波持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.71万户，较一季度末下降了445户，降幅2.54%；户均持股市值由一季度末的33.14万元下降至30.76万元，降幅为7.18%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
