中证智能财讯力合微(688589)8月24日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入2.63亿元,同比增长4.25%;归母净利润4221.55万元,同比下降16.58%;扣非净利润3838.72万元,同比下降13.96%;经营活动产生的现金流量净额为2136.44万元,同比下降72.65%;报告期内,力合微基本每股收益为0.35元,加权平均净资产收益率为4.12%。
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以8月23日收盘价计算,力合微目前市盈率(TTM)约为25.68倍,市净率(LF)约为2.5倍,市销率(TTM)约为4.29倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.34亿元,同比下降5.79%,环比增长2.87%;归母净利润1885.9万元,同比下降35.58%,环比下降19.26%;扣非净利润1712.58万元,同比下降30.01%,环比下降19.45%。
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半年报显示,力合微是一家专注于物联网通信和连接SoC芯片的芯片设计企业。
2024年上半年,公司毛利率为46.13%,同比上升4.89个百分点;净利率为16.02%,较上年同期下降4.00个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为40.16%,同比下降0.97个百分点,环比下降12.11个百分点;净利率为14.12%,较上年同期下降6.52个百分点,较上一季度下降3.87个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.12%,较上年同期下降1.94个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.34%,较上年同期下降2.22个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为2136.44万元,同比下降72.65%;筹资活动现金流净额-5009.21万元,同比减少2192.22万元;投资活动现金流净额-1.53亿元,上年同期为-1711.03万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.41亿元,上年同期为0.74亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为88.81%,净现比为50.61%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.18次,上年同期为0.24次(2023年上半年行业平均值为0.19次,公司位居同行业16/47);固定资产周转率为8.63次,上年同期为10.86次(2023年上半年行业平均值为6.86次,公司位居同行业15/47);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.62次、1.73次。
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2024年上半年,公司期间费用为7247.65万元,较上年同期增加1555.17万元;期间费用率为27.51%,较上年同期上升4.98个百分点。其中,销售费用同比增长18.75%,管理费用同比增长5.85%,研发费用同比增长18.89%,财务费用由去年同期的-377.82万元变为190.41万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为公司持续加大市场拓展力度,职工薪酬、股份支付及广告宣传费等增加;财务费用的变动主要因为发行可转债计提利息费用增加;研发费用的变动主要因为公司作为芯片设计企业持续加大研发投入,研发人员薪酬及股份支付增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少23.92%,占公司总资产比重下降14.87个百分点;其他流动资产较上年末增加97.21%,占公司总资产比重上升6.39个百分点;交易性金融资产较上年末增加311.96%,占公司总资产比重上升4.98个百分点;其他非流动资产较上年末增加128.94%,占公司总资产比重上升2.47个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末减少55.46%,占公司总资产比重下降0.96个百分点;应付账款较上年末增加20.68%,占公司总资产比重上升0.96个百分点;应付债券较上年末增加3.04%,占公司总资产比重上升0.59个百分点;应付职工薪酬较上年末减少41.80%,占公司总资产比重下降0.59个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7614.67万元,占净资产的7.52%,较上年末减少1217.65万元。其中,存货跌价准备为1464.32万元,计提比例为16.13%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为29.95%,相比上年末下降0.18个百分点;有息资产负债率为20.83%,相比上年末上升0.65个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为9.39,速动比率为8.82。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为LIU,KUN、珠海紫荆泓鑫投资管理有限公司-深圳力合泓鑫创业投资合伙企业(有限合伙),取代了一季度末的LIU, KUN、雷宗岱。在具体持股比例上,力合科创集团有限公司、沈陈霖、刘元成、冯震罡、上海古树园投资管理有限公司、吴颖、樊红持股有所上升,陈金城持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.1万户,较一季度末增长了768户,增幅7.49%;户均持股市值由一季度末的30.49万元下降至27.61万元,降幅为9.45%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。