三旺通信（688618）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.56亿元，同比下降21.41%；归母净利润2533.21万元，同比下降36.56%；扣非净利润1589.17万元，同比下降53.43%；经营活动产生的现金流量净额为4153.72万元，上年同期为-1221.83万元；报告期内，三旺通信基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为2.86%。
公告称，公司营业收入变化主要由于解决方案类业务订单量较去年同比减少。
报告期内，公司合计非经常性损益为944.04万元，其中交易性金融资产、负债产生的投资收益为1056.53万元，所得税影响额为-162.37万元。
以8月28日收盘价计算，三旺通信目前市盈率（TTM）约为22.59倍，市净率（LF）约为2.5倍，市销率（TTM）约为5.39倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8088.71万元，同比下降36.45%，环比增长7.14%；归母净利润986.95万元，同比下降65.13%，环比下降36.17%；扣非净利润399.55万元，同比下降84.42%，环比下降66.41%。
资料显示，公司主营工业以太网交换机、嵌入式工业以太网模块、设备联网产品、工业无线产品等。
2024年上半年，公司毛利率为63.48%，同比上升9.08个百分点；净利率为16.20%，较上年同期下降3.60个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为62.80%，同比上升10.82个百分点，环比下降1.42个百分点；净利率为12.20%，较上年同期下降9.79个百分点，较上一季度下降8.28个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.86%，较上年同期下降2.06个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.70%，较上年同期下降1.81个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4153.72万元，同比增加5375.56万元；筹资活动现金流净额-3965.25万元，同比减少2204.50万元；投资活动现金流净额-1208.15万元，上年同期为-9609.88万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1735.99万元，上年同期为-10531.90万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为143.35%，净现比为163.97%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业23/37）；固定资产周转率为0.89次，上年同期为1.41次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业23/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.87次、0.56次。
2024年上半年，公司期间费用为8655.83万元，较上年同期增加1439.19万元；期间费用率为55.35%，较上年同期上升19.08个百分点。其中，销售费用同比增长25.25%，管理费用同比增长2.05%，研发费用同比增长21.66%，财务费用由去年同期的-24.50万元变为145.93万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内加大市场端投入，人员薪酬福利、业务招待费、业务宣传费和差旅费增加；管理费用的变动主要因为公司募投项目；财务费用的变动主要因为报告期内短期借款增加，利息支出同比增加；研发费用的变动主要因为加大研发人力投入，研发人员薪酬增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少7.72%，占公司总资产比重下降2.57个百分点；使用权资产较上年末增加926.06%，占公司总资产比重上升2.07个百分点；其他权益工具投资合计较上年末增加249.45%，占公司总资产比重上升1.84个百分点；应收票据较上年末减少40.64%，占公司总资产比重下降1.80个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加30.84%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；租赁负债较上年末增加2316.32%，占公司总资产比重上升1.80个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少50.48%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；长期递延收益较上年末增加588.79%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.06亿元，占净资产的12.39%，较上年末增加822.51万元。其中，存货跌价准备为884.61万元，计提比例为7.7%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.17%，相比上年末上升3.61个百分点；有息资产负债率为11.52%，相比上年末上升2.86个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为4.18，速动比率为3.62。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为深圳市七零年代控股有限公司，占比39.70%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，深圳市七零年代控股有限公司、熊伟、上海钜有管理咨询合伙企业(有限合伙)、吴健、袁自军、上海名鑫管理咨询合伙企业(有限合伙)、张劭持股有所上升，基本养老保险基金二一零一组合、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商未来主题混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3948户，较一季度末下降了113户，降幅2.78%；户均持股市值由一季度末的91.59万元下降至69.95万元，降幅为23.63%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
