中证智能财讯元琛科技(688659)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3.17亿元,同比增长36.65%;归母净利润712.29万元,同比增长13.37%;扣非净利润544.2万元,同比增长572.75%;经营活动产生的现金流量净额为-3156.35万元,上年同期为-3914.59万元;报告期内,元琛科技基本每股收益为0.04元,加权平均净资产收益率为1.15%。
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以8月28日收盘价计算,元琛科技目前市盈率(TTM)约为-33.12倍,市净率(LF)约为1.32倍,市销率(TTM)约为1.33倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.93亿元,同比增长38.60%,环比增长54.27%;归母净利润550.61万元,同比增长76.71%,环比增长240.55%;扣非净利润456.48万元,同比增长526.47%,环比增长420.44%。
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半年报显示,公司主要从事过滤材料、烟气净化系列环保产品的研发、生产、销售,主营的大气治理产品主要包括两大类:除尘过滤材料、烟气脱硝催化剂。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,脱硝催化剂收入2.02亿元,占营业收入的63.80%;滤袋收入1.05亿元,占营业收入的33.02%;口罩及熔喷布等防护用品收入0.01亿元,占营业收入的0.24%。
2024年上半年,公司毛利率为27.00%,同比下降3.30个百分点;净利率为2.24%,较上年同期下降0.47个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为28.02%,同比下降3.35个百分点,环比上升2.59个百分点;净利率为2.86%,较上年同期上升0.62个百分点,较上一季度上升1.56个百分点。
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分产品看,脱硝催化剂、滤袋、口罩及熔喷布等防护用品2024年上半年毛利率分别为30.73%、22.50%、4.58%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.15%,较上年同期增长0.18个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.40%,较上年同期增长0.29个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-3156.35万元,同比增加758.24万元;筹资活动现金流净额1407.98万元,同比减少6821.73万元;投资活动现金流净额72.13万元,上年同期为-6223.34万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1158.92万元,上年同期为-10990.05万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为57.11%,净现比为-443.13%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.24次,上年同期为0.18次(2023年上半年行业平均值为0.26次,公司位居同行业63/74);固定资产周转率为0.81次,上年同期为0.72次(2023年上半年行业平均值为1.34次,公司位居同行业55/74);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.97次、2.08次。
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2024年上半年,公司期间费用为7954.32万元,较上年同期增加661.45万元;但期间费用率为25.07%,较上年同期下降6.34个百分点。其中,销售费用同比增长66.33%,管理费用同比增长26.03%,研发费用同比下降39.0%,财务费用同比下降13.26%。
资料显示,销售费用的变动主要因为公司开拓国内外市场,销售人员增加、出差频次增加导致差旅费、职工薪酬增加;管理费用的变动主要因为职工薪酬费用和固定摊销费用增加;财务费用的变动主要因为优化融资结构;研发费用的变动主要因为部分研发项目结题,研发人员标准提升及薪酬结构变化。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末增加24.44%,占公司总资产比重上升4.28个百分点;应收票据较上年末减少36.28%,占公司总资产比重下降2.51个百分点;固定资产较上年末减少2.01%,占公司总资产比重下降1.76个百分点;合同资产较上年末增加74.44%,占公司总资产比重上升1.53个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末增加153.20%,占公司总资产比重上升5.38个百分点;应付账款较上年末减少21.14%,占公司总资产比重下降3.63个百分点;短期借款较上年末增加12.94%,占公司总资产比重上升1.57个百分点;长期借款较上年末减少18.13%,占公司总资产比重下降1.33个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.19亿元,占净资产的19.2%,较上年末增加1495.57万元。其中,存货跌价准备为846.07万元,计提比例为6.66%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为55.06%,相比上年末上升1.62个百分点;有息资产负债率为27.30%,相比上年末下降0.63个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.15,速动比率为0.97。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为华夏中证500指数增强型证券投资基金、海南虎尔美投资有限公司、泰康资产-交通银行-泰康资产管理有限责任公司多因子增强策略资产管理产品,取代了一季度末的国元创新投资有限公司、上证综指交易型开放式指数证券投资基金、王振正。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为6805户,较一季度末下降了1023户,降幅13.07%;户均持股市值由一季度末的15.13万元下降至14.11万元,降幅为6.74%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。