和林微纳（688661）8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.3亿元，同比增长132.68%；归母净利润亏损713.72万元，上年同期亏损1693.75万元；扣非净利润亏损1342.33万元，上年同期亏损2689.24万元；经营活动产生的现金流量净额为212.65万元，上年同期为-2494.92万元；报告期内，和林微纳基本每股收益为-0.0611元，加权平均净资产收益率为-0.59%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于精密结构件及精微屏蔽罩的收入增长较快。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为628.60万元，其中交易性金融资产公允价值变动损益及投资收益为287.44万元。

　　以8月22日收盘价计算，和林微纳目前市盈率（TTM）约为-246.39倍，市净率（LF）约为2.27倍，市销率（TTM）约为6.59倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.33亿元，同比增长138.66%，环比增长37.40%；归母净利润-171.92万元，同比增长82.41%，环比增长68.27%；扣非净利润-726.18万元，同比增长47.86%，环比下降17.86%。

　　半年报显示，公司是一家国家级高新技术企业，长期深耕半导体芯片测试及MEMS精微零组件领域。

　　2024年上半年，公司毛利率为18.21%，同比下降3.78个百分点；净利率为-3.09%，较上年同期上升14.08个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.96%，同比下降5.30个百分点，环比下降2.97个百分点；净利率为-1.28%，较上年同期上升16.28个百分点，较上一季度上升4.31个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.59%，较上年同期增长0.77个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.45%，较上年同期增长0.72个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为212.65万元，同比增加2707.57万元；筹资活动现金流净额280.23万元，同比增加1636.48万元；投资活动现金流净额-3.86亿元，上年同期为4.08亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.94亿元，上年同期为4.01亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为93.00%，净现比为-29.79%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.07次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业18/22）；固定资产周转率为0.83次，上年同期为0.44次（2023年上半年行业平均值为0.67次，公司位居同行业12/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.95次、2.39次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5034.92万元，较上年同期减少410.62万元；期间费用率为21.94%，较上年同期下降33.27个百分点。其中，销售费用同比增长39.64%，管理费用同比增长13.95%，研发费用同比下降20.08%，财务费用由去年同期的-409.89万元变为-601.07万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少54.33%，占公司总资产比重下降28.47个百分点；其他流动资产较上年末减少95.20%，占公司总资产比重下降6.34个百分点；应收款项融资较上年末增加512.95%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；固定资产较上年末增加11.15%，占公司总资产比重上升1.76个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加38.52%，占公司总资产比重上升2.12个百分点，主要系第二季度采购额增加；短期借款较上年末增加40.32%，占公司总资产比重上升0.82个百分点，主要系公司因业务需要增加了流动资金贷款；应付职工薪酬较上年末减少13.65%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；长期递延收益较上年末减少7.75%，占公司总资产比重下降0.09个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8657.44万元，占净资产的7.16%，较上年末增加1634.61万元。其中，存货跌价准备为1376.04万元，计提比例为13.71%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为13.69%，相比上年末上升2.53个百分点；有息资产负债率为3.12%，相比上年末上升0.79个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为5.48，速动比率为4.99。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为诺安先锋混合型证券投资基金，取代了一季度末的汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金。在具体持股比例上，崔连军、余方标、江晓燕持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6541户，较一季度末增长了261户，增幅4.16%；户均持股市值由一季度末的54.10万元上升至54.75万元，增幅为1.20%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。