中证智能财讯银河微电(688689)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入4.16亿元,同比增长26.09%;归母净利润3484.19万元,同比增长14.15%;扣非净利润2208.18万元,同比增长24.15%;经营活动产生的现金流量净额为2825.84万元,同比下降42.16%;报告期内,银河微电基本每股收益为0.29元,加权平均净资产收益率为2.64%。
报告期内,公司合计非经常性损益为1276.01万元,其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为1366.02万元,所得税影响额为-225.21万元。
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以8月26日收盘价计算,银河微电目前市盈率(TTM)约为34.46倍,市净率(LF)约为1.82倍,市销率(TTM)约为3.02倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.21亿元,同比增长20.92%,环比增长13.59%;归母净利润1752.56万元,同比下降6.31%,环比增长1.21%;扣非净利润1085.46万元,同比下降13.31%,环比下降3.32%。
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资料显示,公司是一家专注于半导体分立器件研发、生产和销售的高新技术企业。公司以成为半导体分立器件领域的专业供应商和电子器件封测行业的领先制造商为目标,以客户需求为导向,依托封装测试专业技术,积极发展芯片设计、制造及应用技术。目前,公司已构建起IDM生产模式,具备一体化经营能力,能够提供一系列高适用性、高可靠性的产品及技术解决方案。公司不仅可以一站式满足客户的采购需求,更致力于为高端设计企业量身打造定制化的封装测试代工服务,助力其产品竞争力跃升。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,半导体分立器件收入3.98亿元,同比增长23.76%,占营业收入的95.66%。
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2024年上半年,公司毛利率为25.96%,同比下降1.98个百分点;净利率为8.23%,较上年同期下降1.02个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为24.77%,同比下降1.65个百分点,环比下降2.53个百分点;净利率为7.78%,较上年同期下降2.44个百分点,较上一季度下降0.97个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.64%,较上年同期增长0.27个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.94%,较上年同期增长0.19个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为2825.84万元,同比下降42.16%;筹资活动现金流净额-5336.57万元,同比减少2203.34万元;投资活动现金流净额-1.25亿元,上年同期为-7221.68万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6561.29万元,上年同期为-4519.75万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为81.05%,净现比为81.10%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.21次,上年同期为0.17次(2023年上半年行业平均值为0.16次,公司位居同行业9/18);固定资产周转率为1.14次,上年同期为0.92次(2023年上半年行业平均值为1.29次,公司位居同行业9/18);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.73次、1.76次。
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2024年上半年,公司期间费用为7623.49万元,较上年同期增加1183.02万元;但期间费用率为18.32%,较上年同期下降1.20个百分点。其中,销售费用同比增长12.69%,管理费用同比增长30.88%,研发费用同比增长15.38%,财务费用同比增长11.5%。
资料显示,管理费用的变动主要因为公司加强信息化,建设费用增加及管理人员激励导致的股份支付费用较多。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少53.81%,占公司总资产比重下降7.69个百分点;交易性金融资产较上年末增加18.68%,占公司总资产比重上升6.34个百分点;其他流动资产较上年末减少98.23%,占公司总资产比重下降2.74个百分点;应收账款较上年末增加16.16%,占公司总资产比重上升1.60个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末增加49.03%,占公司总资产比重上升1.22个百分点;应付债券较上年末增加4.66%,占公司总资产比重上升0.55个百分点;应付账款较上年末增加8.70%,占公司总资产比重上升0.55个百分点;应交税费较上年末减少31.32%,占公司总资产比重下降0.13个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.84亿元,占净资产的14.16%,较上年末增加1823.87万元。其中,存货跌价准备为1450.2万元,计提比例为7.32%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为35.52%,相比上年末上升1.92个百分点;有息资产负债率为19.32%,相比上年末上升0.51个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为5.65,速动比率为4.98。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为朱威如,取代了一季度末的博道成长智航股票型证券投资基金。在具体持股比例上,大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为7838户,较一季度末增长了500户,增幅6.81%;户均持股市值由一季度末的32.73万元上升至34.91万元,增幅为6.66%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。