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中证智能财讯伟创电气(688698)8月26日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入7.71亿元,同比增长23.46%;归母净利润1.34亿元,同比增长25.75%;扣非净利润1.32亿元,同比增长30.64%;经营活动产生的现金流量净额为3432.68万元,上年同期为-3423.3万元;报告期内,伟创电气基本每股收益为0.64元,加权平均净资产收益率为6.76%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现1.42元(含税)。
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以8月23日收盘价计算,伟创电气目前市盈率(TTM)约为19.48倍,市净率(LF)约为2.1倍,市销率(TTM)约为2.93倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4.43亿元,同比增长30.35%,环比增长35.33%;归母净利润8071.69万元,同比增长26.06%,环比增长50.45%;扣非净利润7944.22万元,同比增长28.91%,环比增长50.55%。
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半年报称,公司自成立以来始终专注于电气传动和工业控制领域,是一家从事工业自动化产品研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业。公司的产品种类丰富,包括变频器、伺服系统以及控制系统等。产品应用广泛,在重工、轻工、高端装备等行业均拥有成熟的应用案例,以场景化解决方案助力制造业数智化转型升级。同时,公司紧跟时代发展趋势,向机器人、新能源、医疗等新兴领域延伸,研制了空心杯电机、无框电机、制氢电源、光伏储能逆变器、手术动力系统等产品,为高景气度行业深度赋能。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,变频器收入4.93亿元,占营业收入的64.00%;伺服系统及控制系统收入2.54亿元,占营业收入的32.98%。
2024年上半年,公司毛利率为39.47%,同比上升1.08个百分点;净利率为17.16%,较上年同期上升0.35个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为39.01%,同比上升0.49个百分点,环比下降1.09个百分点;净利率为17.73%,较上年同期下降0.77个百分点,较上一季度上升1.33个百分点。
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分产品看,变频器、伺服系统及控制系统2024年上半年毛利率分别为43.21%、32.93%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.76%,较上年同期下降3.51个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为5.92%,较上年同期下降3.89个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3432.68万元,同比增加6855.98万元;筹资活动现金流净额-3250.50万元,同比减少504.49万元;投资活动现金流净额3364.71万元,上年同期为1.5亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为9928.51万元,相比上年同期增长700.28%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为67.74%,净现比为25.55%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.29次,上年同期为0.41次(2023年上半年行业平均值为0.24次,公司位居同行业4/29);固定资产周转率为2.93次,上年同期为3.76次(2023年上半年行业平均值为3.53次,公司位居同行业14/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.41次、1.78次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.68亿元,较上年同期增加4355.99万元;期间费用率为21.75%,较上年同期上升1.87个百分点。其中,销售费用同比增长41.62%,管理费用同比增长59.14%,研发费用同比增长38.7%,财务费用由去年同期的-326.93万元变为-1476.09万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为营业收入增加相应的人工费用、差旅费、业务推广费增加;管理费用的变动主要因为公司管理人员人工费用、折旧及摊销、房租水电支出增加;财务费用的变动主要因为本期大额存单理财收益及汇兑收益增加;研发费用的变动主要因为公司坚持以技术创新为驱动,长期推动技术研究团队致力于核心技术攻关和创新,报告期内公司研发人员、研发项目投入增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司一年内到期的非流动资产较上年末减少58.84%,占公司总资产比重下降7.96个百分点;应收账款较上年末增加36.36%,占公司总资产比重上升4.24个百分点;在建工程较上年末增加233.97%,占公司总资产比重上升3.29个百分点;存货较上年末增加38.41%,占公司总资产比重上升2.18个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末增加101.87%,占公司总资产比重上升3.45个百分点;应付账款较上年末增加43.51%,占公司总资产比重上升2.64个百分点;应付职工薪酬较上年末减少48.94%,占公司总资产比重下降1.64个百分点;其他流动负债较上年末减少15.24%,占公司总资产比重下降1.15个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.04亿元,占净资产的15.02%,较上年末增加8427.45万元。其中,存货跌价准备为1494.5万元,计提比例为4.69%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为27.42%,相比上年末上升3.48个百分点;有息资产负债率为0.69%,相比上年末下降0.38个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.06,速动比率为1.65。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为易方达科讯混合型证券投资基金、国寿养老红运股票型养老金产品-中国光大银行股份有限公司、诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞积极优选股票型证券投资基金,取代了一季度末的汇安基金-云南信托-裕丰6号集合资金信托计划-汇安基金瑞诚1号单一资产管理计划、安联保险资管-兴业银行-安联裕远瑞汇1号资产管理产品、鹏华新能源汽车主题混合型证券投资基金、全国社保基金一零四组合。在具体持股比例上,多国东持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为6073户,较一季度末下降了1138户,降幅15.78%;户均持股市值由一季度末的78.81万元上升至93.38万元,增幅为18.49%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。