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中证智能财讯宏微科技(688711)8月23日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入6.37亿元,同比下降16.72%;归母净利润251.41万元,同比下降95.98%;扣非净利润亏损304.09万元,上年同期盈利5838.80万元;经营活动产生的现金流量净额为5734.74万元,上年同期为-1.16亿元;报告期内,宏微科技基本每股收益为0.0118元,加权平均净资产收益率为0.22%。
报告期内,公司合计非经常性损益为555.50万元,其中计入当期损益的政府补助为619.30万元,所得税影响额为-85.27万元。
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以8月22日收盘价计算,宏微科技目前市盈率(TTM)约为47.47倍,市净率(LF)约为2.36倍,市销率(TTM)约为1.94倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.9亿元,同比下降9.94%,环比增长58.34%;归母净利润423.03万元,同比下降86.63%,环比增长346.49%;扣非净利润200.5万元,同比下降93.55%,环比增长139.74%。
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半年报称,公司自设立以来一直从事IGBT、FRD为主的功率半导体芯片、单管和模块的设计、研发、生产和销售,并为客户提供功率半导体器件的解决方案,IGBT、FRD单管和模块的核心是IGBT和FRD芯片,公司拥有诸多具有一定先进性的相关知识产权。公司主营业务中的单管完全采用自研芯片,模块产品以自研芯片为主,外购芯片为辅。
2024年上半年,公司毛利率为15.72%,同比下降5.56个百分点;净利率为-0.06%,较上年同期下降8.23个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为15.62%,同比下降7.06个百分点,环比下降0.26个百分点;净利率为0.69%,较上年同期下降6.59个百分点,较上一季度上升1.95个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.22%,较上年同期下降6.06个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.27%,较上年同期下降4.36个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5734.74万元,同比增加1.73亿元;筹资活动现金流净额-6337.47万元,同比减少2.11亿元;投资活动现金流净额-9063.08万元,上年同期为-2636.95万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2202.99万元,上年同期为-9125.06万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为70.02%,净现比为2281.02%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.25次,上年同期为0.41次(2023年上半年行业平均值为0.16次,公司位居同行业1/18);固定资产周转率为1.07次,上年同期为3.46次(2023年上半年行业平均值为1.29次,公司位居同行业3/18);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.40次、1.16次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.10亿元,较上年同期增加1729.08万元;期间费用率为17.25%,较上年同期上升5.15个百分点。其中,销售费用同比增长27.55%,管理费用同比增长46.5%,研发费用同比增长6.78%,财务费用同比增长2.44%。
资料显示,管理费用的变动主要因为公司规模扩大,管理人员数量增加,报酬上升及股权激励费用增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加47.30%,占公司总资产比重上升4.24个百分点;货币资金较上年末减少27.11%,占公司总资产比重下降2.15个百分点;应收款项融资较上年末减少49.46%,占公司总资产比重下降1.64个百分点;交易性金融资产较上年末减少44.67%,占公司总资产比重下降1.35个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末增加144.55%,占公司总资产比重上升2.34个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少98.95%,占公司总资产比重下降1.40个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少26.32%,占公司总资产比重下降0.67个百分点;短期借款较上年末增加4.95%,占公司总资产比重上升0.43个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为4.64亿元,占净资产的41.13%,较上年末增加163.84万元。其中,存货跌价准备为586.36万元,计提比例为1.25%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为55.12%,相比上年末上升1.03个百分点;有息资产负债率为29.11%,相比上年末下降0.86个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.44,速动比率为0.91。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为富诚海富资管-李福华-富诚海富通通合新享九号单一资产管理计划、姚国宁,取代了一季度末的常州宏众咨询管理合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,丁子文、赣州常春新优投资合伙企业(有限合伙)、深圳市汇川投资有限公司、徐连平、康路、富诚海富资管-康路-富诚海富通通合新享五号单一资产管理计划持股有所上升,江苏华泰战略新兴产业投资基金(有限合伙)、李福华持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9312户,较一季度末下降了723户,降幅7.20%;户均持股市值由一季度末的45.20万元下降至36.72万元,降幅为18.76%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。