艾罗能源(688717)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入15.84亿元,同比下降53.41%;归母净利润1.03亿元,同比下降89.44%;扣非净利润6576.27万元,同比下降93.18%;经营活动产生的现金流量净额为4.23亿元,同比下降39.43%;报告期内,艾罗能源基本每股收益为0.64元,加权平均净资产收益率为2.34%。
公告称,公司营业收入变化主要由于受渠道库存积压和同行业竞争影响,导致收入同比减少。
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以8月30日收盘价计算,艾罗能源目前市盈率(TTM)约为52.31倍,市净率(LF)约为2.26倍,市销率(TTM)约为3.79倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入8.99亿元,同比下降36.96%,环比增长31.43%;归母净利润6904.61万元,同比下降85.37%,环比增长103.31%。
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2024年上半年,公司毛利率为38.26%,同比下降1.34个百分点;净利率为6.50%,较上年同期下降22.19个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为36.89%,同比下降2.09个百分点,环比下降3.16个百分点;净利率为7.68%,较上年同期下降25.40个百分点,较上一季度上升2.72个百分点。
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盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为2.34%,同比下降52.73个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为2.02%,较上年同期下降50.37个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4.23亿元,同比下降39.43%;筹资活动现金流净额-1666.20万元,同比增加6155.44万元;投资活动现金流净额-1.51亿元,上年同期为-1.23亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2.74亿元,相比上年同期下降52.09%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为94.58%,净现比为410.95%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.27次,上年同期为0.96次(2023年上半年行业平均值为0.36次,公司位居同行业2/66);固定资产周转率为4.22次,上年同期为11.83次(2023年上半年行业平均值为2.90次,公司位居同行业4/66);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.04次、0.92次。
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2024年上半年,公司期间费用为5.13亿元,较上年同期增加3.23亿元;期间费用率为32.40%,较上年同期上升26.80个百分点。其中,销售费用同比增长21.36%,管理费用同比增长54.21%,研发费用同比增长98.73%,财务费用由去年同期的-1.43亿元变为197.60万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为公司新市场拓展,加大市场投入;管理费用的变动主要因为人员增长导致的费用增加;财务费用的变动主要因为汇率变动导致的汇兑损益变动;研发费用的变动主要因为公司为了满足新产品开发、技术创新、产品迭代等战略发展需要持续引进研发人才,持续加大研发投入,同时营业收入同比减少,导致研发投入占比提高。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末增加91.71%,占公司总资产比重上升4.37个百分点;货币资金较上年末增加10.85%,占公司总资产比重下降2.50个百分点;存货较上年末增加5.86%,占公司总资产比重下降1.68个百分点;在建工程较上年末增加45.40%,占公司总资产比重上升0.70个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加110.99%,占公司总资产比重上升6.63个百分点;合同负债较上年末增加18.58%,占公司总资产比重上升0.05个百分点;应付职工薪酬较上年末减少10.14%,占公司总资产比重下降0.51个百分点;应交税费较上年末减少20.60%,占公司总资产比重下降0.20个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为10.94亿元,占净资产的24.6%,较上年末增加6058.56万元。其中,存货跌价准备为1625.28万元,计提比例为1.46%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为28.39%,相比上年末上升9.44个百分点;有息资产负债率为0.36%,相比上年末下降0.04个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为3.34,速动比率为2.65。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为张晓彤、华宝生态中国混合型证券投资基金、中信建投低碳成长混合型证券投资基金、王占婷、申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合型证券投资基金、华宝事件驱动混合型证券投资基金,取代了一季度末的广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金、招商证券股份有限公司、广发成长新动能混合型证券投资基金、王道斌、林建新、华安媒体互联网混合型证券投资基金。在具体持股比例上,姚永达、谢海闻持股有所上升,黄金强、广发高端制造股票型发起式证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为8513户,较一季度末下降了1894户,降幅18.20%;户均持股市值由一季度末的120.47万元下降至89.37万元,降幅为25.82%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。