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中证智能财讯爱科赛博(688719)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3.99亿元,同比增长28.16%;归母净利润3255.99万元,同比下降40.07%;扣非净利润2336.15万元,同比下降53.42%;经营活动产生的现金流量净额为-3844.98万元,上年同期为1861.33万元;报告期内,爱科赛博基本每股收益为0.28元,加权平均净资产收益率为1.77%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现0.2835元(含税)。
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以8月26日收盘价计算,爱科赛博目前市盈率(TTM)约为21.21倍,市净率(LF)约为1.37倍,市销率(TTM)约为2.71倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.62亿元,同比增长20.68%,环比增长92.05%;归母净利润2721.69万元,同比下降31.92%,环比增长409.39%;扣非净利润1881.37万元,环比增长313.69%。
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资料显示,公司主营业务为电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售,主要产品为精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备。
2024年上半年,公司毛利率为41.70%,同比下降5.88个百分点;净利率为8.20%,较上年同期下降8.99个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为40.18%,同比下降5.04个百分点,环比下降4.42个百分点;净利率为10.51%,较上年同期下降7.73个百分点,较上一季度上升6.75个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.77%,较上年同期下降11.90个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.21%,较上年同期下降8.64个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-3844.98万元,同比减少5706.31万元;筹资活动现金流净额-4144.08万元,同比减少3442.30万元;投资活动现金流净额-1.55亿元,上年同期为-757.78万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.05亿元,上年同期为0.03亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为73.80%,净现比为-118.09%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.17次,上年同期为0.34次(2023年上半年行业平均值为0.24次,公司位居同行业7/23);固定资产周转率为3.51次,上年同期为2.90次(2023年上半年行业平均值为1.86次,公司位居同行业7/23);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.83次、0.69次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.30亿元,较上年同期增加2842.57万元;但期间费用率为32.52%,较上年同期下降0.02个百分点。其中,销售费用同比增长17.26%,管理费用同比增长36.17%,研发费用同比增长69.32%,财务费用由去年同期的275.10万元变为-920.80万元。
资料显示,管理费用的变动主要因为本期销售规模增加,职工人数增加导致职工薪酬增加和咨询服务费用增加;财务费用的变动主要因为本期银行大额存单和定期存款较往期增加,利息收入增加;研发费用的变动主要因为公司始终注重产品研发,研发投入增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少18.96%,占公司总资产比重下降10.14个百分点;应收账款较上年末增加18.19%,占公司总资产比重上升3.24个百分点;在建工程较上年末增加436.29%,占公司总资产比重上升3.06个百分点;存货较上年末增加16.00%,占公司总资产比重上升2.00个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加370.52%,占公司总资产比重上升1.30个百分点;其他流动负债较上年末增加51.48%,占公司总资产比重上升1.12个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少50.87%,占公司总资产比重下降0.43个百分点;应付职工薪酬较上年末减少31.81%,占公司总资产比重下降0.43个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.64亿元,占净资产的20.16%,较上年末增加5018.43万元。其中,存货跌价准备为3054.13万元,计提比例为7.74%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为21.77%,相比上年末上升1.78个百分点;有息资产负债率为1.75%,相比上年末上升1.35个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为4.17,速动比率为3.42。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为赵宝龙、华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金、周迪、龙有才,取代了一季度末的华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-分红-团体分红-019L-FH001沪、富国科创板两年定期开放混合型证券投资基金、长城中小盘成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上,华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、华商甄选回报混合型证券投资基金、交银施罗德定期支付双息平衡混合型证券投资基金、柯德君、北京微科能创科技有限公司持股有所上升,朱玉妹持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为7462户,较一季度末下降了2366户,降幅24.07%;户均持股市值由一季度末的37.95万元上升至40.31万元,增幅为6.22%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。