中证智能财讯艾融软件（830799）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.75亿元，同比下降7.81%；归母净利润2083.85万元，同比下降11.62%；扣非净利润2046.11万元，同比增长0.23%；经营活动产生的现金流量净额为-1.35亿元，上年同期为-9244.40万元；报告期内，艾融软件基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为5.21%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

　　以8月23日收盘价计算，艾融软件目前市盈率（TTM）约为29.11倍，市净率（LF）约为5.23倍，市销率（TTM）约为3.38倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.39亿元，同比下降18.72%，环比增长2.26%；归母净利润933.47万元，同比下降45.01%，环比下降18.86%；扣非净利润909.52万元，同比下降46.86%，环比下降19.98%。

　　半年报显示，公司是一家向以大型银行为代表的金融行业客户提供人工智能、虚拟现实技术为主的信创解决方案的新型高科技企业，为金融机构提供的服务按应用领域可分为数字化金融服务及渠道业务类、数字化基础业务及运营管理业务类、大数据及人工智能创新应用类，涵盖创新业务咨询、IT系统建设规划、软硬件开发、大数据运营服务、数据安全等专业解决方案。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，技术开发收入2.56亿元，同比下降10.53%，占营业收入的93.13%；技术服务收入0.07亿元，同比增长29.85%，占营业收入的2.47%。

　　2024年上半年，公司毛利率为32.85%，同比下降0.24个百分点；净利率为7.93%，较上年同期下降1.09个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为33.56%，同比下降0.02个百分点，环比上升1.44个百分点；净利率为7.06%，较上年同期下降4.43个百分点，较上一季度下降1.77个百分点。

　　分产品看，技术开发、技术服务2024年上半年毛利率分别为32.96%、58.68%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.21%，较上年同期下降1.33个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.03%，较上年同期下降1.13个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.35亿元，同比减少4221.01万元；筹资活动现金流净额-3279.28万元，同比减少1.02亿元；投资活动现金流净额-3044.28万元，上年同期为3975.24万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.60亿元，上年同期为-0.54亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为54.74%，净现比为-646.18%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业11/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.02次、11.27次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6856.97万元，较上年同期增加36.61万元；期间费用率为24.96%，较上年同期上升2.07个百分点。其中，销售费用同比下降27.74%，管理费用同比增长2.01%，研发费用同比下降6.48%，财务费用同比增长356.64%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少87.42%，占公司总资产比重下降21.26个百分点；应收账款较上年末增加68.74%，占公司总资产比重上升15.40个百分点；其他流动资产较上年末增加11.70%，占公司总资产比重上升4.60个百分点；存货较上年末增加75.99%，占公司总资产比重上升1.01个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加951.75%，占公司总资产比重上升4.38个百分点；短期借款较上年末减少7.13%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.28%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加30.49%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2086.68万元，占净资产的5.54%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2024年上半年，艾融软件的商誉达到1.13亿元，相当于同期公司净资产3.77亿元的30.12%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为58.00%，相比上年末上升0.58个百分点；有息资产负债率为49.39%，相比上年末上升1.76个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.53，速动比率为1.49。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为创金合信基金-北京国有资本运营管理有限公司-创金合信北交所精选单一资产管理计划、上海艾融软件股份有限公司回购专用证券账户，取代了一季度末的中信建投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、肖斌。在具体持股比例上，何继远持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6856户，较一季度末下降了238户，降幅3.35%；户均持股市值由一季度末的30.48万元下降至29.15万元，降幅为4.36%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。