中证智能财讯润农节水（830964）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.85亿元，同比下降10.87%；归母净利润995.64万元，同比下降47.85%；扣非净利润681.22万元，同比下降61.21%；经营活动产生的现金流量净额为-1.19亿元，上年同期为-5763.74万元；报告期内，润农节水基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为1.11%。

　　以8月23日收盘价计算，润农节水目前市盈率（TTM）约为29.85倍，市净率（LF）约为0.81倍，市销率（TTM）约为1.01倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.55亿元，同比下降21.82%，环比增长18.43%；归母净利润115.31万元，同比下降86.03%，环比下降86.90%；扣非净利润-187.37万元，同比下降124.49%，环比下降121.57%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，节水工程收入1.99亿元，同比下降18.68%，占营业收入的69.91%；节水产品收入0.85亿元，同比增长14.49%，占营业收入的29.92%；光伏发电收入0.00亿元，同比增长90.18%，占营业收入的0.17%。

　　2024年上半年，公司毛利率为17.58%，同比下降0.30个百分点；净利率为3.49%，较上年同期下降2.48个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.86%，同比上升0.40个百分点，环比下降1.57个百分点；净利率为0.75%，较上年同期下降3.43个百分点，较上一季度下降6.00个百分点。

　　分产品看，节水工程、节水产品、光伏发电2024年上半年毛利率分别为18.89%、14.34%、46.81%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.11%，较上年同期下降1.05个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.22%，较上年同期下降0.98个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.19亿元，同比减少6161.18万元；筹资活动现金流净额8562.16万元，同比增加1.01亿元；投资活动现金流净额-790.48万元，上年同期为8812.13万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.23亿元，上年同期为0.28亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为97.49%，净现比为-1197.72%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.32次，公司位居同行业57/111）；固定资产周转率为3.32次，上年同期为4.40次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业7/111）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.51次、0.62次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3561.85万元，较上年同期增加425.26万元；期间费用率为12.50%，较上年同期上升2.69个百分点。其中，销售费用同比下降3.74%，管理费用同比增长10.69%，研发费用同比增长15.16%，财务费用同比增长367.45%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少47.71%，占公司总资产比重下降4.22个百分点；存货较上年末增加26.44%，占公司总资产比重上升4.14个百分点；使用权资产较上年末增加261.09%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；应收账款较上年末增加7.92%，占公司总资产比重下降1.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加898.06%，占公司总资产比重上升7.19个百分点；合同负债较上年末增加43.04%，占公司总资产比重上升0.80个百分点；应交税费较上年末减少83.95%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；长期递延收益较上年末减少68.78%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.22亿元，占净资产的47.24%，较上年末增加8830.2万元。其中，存货跌价准备为84.17万元，计提比例为0.2%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为29.65%，相比上年末上升7.79个百分点；有息资产负债率为10.70%，相比上年末上升9.61个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.47，速动比率为2.14。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，持股最多的为薛宝松，占比33.30%。十大股东名单相比2024年一季报维持不变。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.29万户，较一季度末下降了548户，降幅4.06%；户均持股市值由一季度末的6.24万元下降至5.57万元，降幅为10.74%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。