公告日期：2024-11-08

关于武汉宏海科技股份有限公司公开发行股票并在
北交所上市申请文件的审核问询函的回复

保荐人（主承销商）

（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

二〇二四年十月

北京证券交易所：

贵所于 2024 年 1 月 26 日出具的《关于武汉宏海科技股份有限公司公开发
行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，非常感谢贵所对申请文件提出的宝贵意见。武汉宏海科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）会同中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐人”或“保荐机构”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行了回复说明。具体回复内容附后。

关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明：

1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《招股说明书》一致；
2、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致；

问询函所列问题 黑体（不加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

引用原招股说明书内容 宋体（不加粗）

对招股说明书的修改、补充 楷体（加粗）

目录

一、业务与技术 ...... 4

问题 1.双经销商业模式披露充分性 ...... 4

问题 2.业绩大幅增长的可持续性 ...... 46

问题 3.创新性特征披露充分性 ...... 93

问题 4.境外子公司业务开展情况 ...... 121
二、公司治理与独立性 ...... 135

问题 5.控制权与一致行动关系认定准确性 ...... 135
三、财务会计信息与管理层分析 ...... 147

问题 6.收入确认采用净额法核算的合规性 ...... 147

问题 7.废料产生量与产品投入产出量是否匹配 ...... 171

问题 8.新增大额固定资产和在建工程及采购真实性 ...... 196

问题 9.研发费用归集是否准确、合理 ...... 223

问题 10.毛利率是否存在下滑风险 ...... 262

问题 11.成本构成与可比公司差异较大的合理性 ...... 283

问题 12.存货减值计提是否充分 ...... 299
四、募集资金运用及其他事项 ...... 328

问题 13.募投项目的合理性与必要性 ...... 328

问题 14.其他问题 ...... 362

一、业务与技术

问题 1.双经销商业模式披露充分性

根据申请文件，发行人主要通过向空调、显示器等家电生产企业提供定制化的结构件和热交换器产品实现销售收入，主要客户为美的集团、海尔集团等，发行人与主要客户的交易采用双经销模式。

（1）双经销模式下原材料采购信息披露充分性。根据申请文件，①发行人需要将双经销采购的原材料根据客户定量要求用于生产美的集团和海尔集团的产品，未经对方许可，不能挪作他用。发行人会定期向客户汇报双经销原材料的库存情况。客户也会参与发行人对双经销业务采购材料的盘点。②双经销客户对采购的原材料的消耗量规定了使用定额，发行人需要根据客户规定的材料耗用定额生产销售给该客户的产品。③报告期各期发行人主营业务成本构成中直接材料占比分比为 34.64%、35.08%、23.28%、30.61%。总额法下直接材料占比分别为 72.14%、77.25%、77.82%、81.39%。④发行人拥有双经销原材料的所有权。

请发行人：①补充说明报告期各期发行人双经销模式下向美的集团、海尔集团采购原材料的种类、数量、单价、金额及对应的产成品名称、耗用匹配关系。②说明发行人向美的集团、海尔集团的产品销售中是否全部原材料为向美的集团、海尔集团采购取得。说明发行人与美的集团、海尔集团的交易模式中是否存在自购其他方原材料的情形，如是，请说明采购的类型、数量、金额、占比情况等，并说明是否该部分自购原材料是否需经美的集团、海尔集团检验、盘点等。③说明发行人与美的集团、海尔集团关于原材料耗用约定中是否明确耗用多于或少于约定定额的违约条款，发行人是否存在通过减少单位耗用量形成多余原材料用于其他产品生产、销售的情形，是否可能影响发行人与美的集团、海尔集团的……
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