中证智能财讯凯华材料(831526)8月23日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入5739.93万元,同比增长12.51%;归母净利润1340.38万元,同比增长60.91%;扣非净利润941.74万元,同比增长12.57%;经营活动产生的现金流量净额为990.42万元,同比下降38.96%;报告期内,凯华材料基本每股收益为0.16元,加权平均净资产收益率为6.29%。
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以8月23日收盘价计算,凯华材料目前市盈率(TTM)约为63.66倍,市净率(LF)约为6.38倍,市销率(TTM)约为12.24倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3021.21万元,同比增长11.58%,环比增长11.13%;归母净利润840.75万元,同比增长92.53%,环比增长68.27%;扣非净利润448.67万元,同比增长2.28%,环比下降9.00%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,环氧粉末包封料收入5594.82万元,同比增长13.20%,占营业收入的97.47%;环氧塑封料收入94.97万元,同比下降29.04%,占营业收入的1.65%。
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2024年上半年,公司毛利率为32.78%,同比上升2.91个百分点;净利率为23.35%,较上年同期上升7.02个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为31.79%,同比上升1.74个百分点,环比下降2.09个百分点;净利率为27.83%,较上年同期上升11.70个百分点,较上一季度上升9.45个百分点。
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分产品看,环氧粉末包封料、环氧塑封料2024年上半年毛利率分别为33.70%、-3.06%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.29%,较上年同期增长2.07个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为6.00%,较上年同期增长2.03个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为990.42万元,同比下降38.96%;筹资活动现金流净额-832.98万元,同比减少1403.17万元;投资活动现金流净额-1258.03万元,上年同期为-130.84万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-281.75万元,上年同期为1417.86万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为74.65%,净现比为73.89%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.25次,上年同期为0.24次(2023年上半年行业平均值为0.22次,公司位居同行业14/34);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.86次、1.52次。
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2024年上半年,公司期间费用为678.01万元,较上年同期增加111.29万元;期间费用率为11.81%,较上年同期上升0.70个百分点。其中,销售费用同比增长17.69%,管理费用同比增长27.18%,研发费用同比增长11.41%,财务费用由去年同期的-52.07万元变为-57.76万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少9.62%,占公司总资产比重下降7.15个百分点;在建工程较上年末增加126.77%,占公司总资产比重上升5.75个百分点;应收账款较上年末增加22.88%,占公司总资产比重上升2.10个百分点;应收票据较上年末增加43.43%,占公司总资产比重上升1.31个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他流动负债较上年末增加310.58%,占公司总资产比重上升1.29个百分点;应付账款较上年末增加35.75%,占公司总资产比重上升0.88个百分点;应交税费较上年末增加107.24%,占公司总资产比重上升0.45个百分点;应付职工薪酬较上年末减少17.39%,占公司总资产比重下降0.20个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2491.79万元,占净资产的11.71%,较上年末减少104.56万元。其中,存货跌价准备为170.97万元,计提比例为6.42%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为9.47%,相比上年末上升2.33个百分点;有息资产负债率为2.16%,相比上年末下降0.08个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为8.07,速动比率为6.96。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,新进股东为郝艳艳、席瑞,取代了一季度末的刘硕、高卫国。在具体持股比例上,吴宾、陈宏利持股有所上升,吴凯持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5540户,较一季度末增长了765户,增幅16.02%;户均持股市值由一季度末的33.08万元下降至28.17万元,降幅为14.84%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。