力王股份(831627)8月22日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3.11亿元,同比增长5.88%;归母净利润1467.23万元,同比下降25.23%;扣非净利润1365万元,同比下降27.61%;经营活动产生的现金流量净额为-175万元,上年同期为5433.57万元;报告期内,力王股份基本每股收益为0.16元,加权平均净资产收益率为3.29%。
以8月22日收盘价计算,力王股份目前市盈率(TTM)约为40.08倍,市净率(LF)约为2.12倍,市销率(TTM)约为1.51倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.75亿元,同比增长8.24%,环比增长29.24%;归母净利润744.75万元,同比下降35.61%,环比增长3.08%;扣非净利润677.93万元,同比下降40.62%,环比下降1.33%。
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半年报显示,公司是一家专业从事环保碱性锌锰电池、环保碳性锌锰电池和锂离子电池的研发、生产和销售的高新技术企业,公司具有自主知识产权的“Kendal”品牌,致力于为客户提供高品质、长寿命、无污染的电池产品。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,碱性电池收入1.96亿元,同比增长13.00%,占营业收入的63.05%;碳性电池收入0.76亿元,同比增长52.92%,占营业收入的24.40%;锂离子电池收入0.25亿元,同比下降60.24%,占营业收入的8.00%。
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2024年上半年,公司毛利率为14.73%,同比下降0.81个百分点;净利率为4.72%,较上年同期下降1.96个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为13.79%,同比下降1.17个百分点,环比下降2.16个百分点;净利率为4.25%,较上年同期下降2.89个百分点,较上一季度下降1.08个百分点。
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分产品看,碱性电池、碳性电池、锂离子电池2024年上半年毛利率分别为18.33%、12.95%、-11.30%。
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盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为3.29%,同比下降3.59个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为3.05%,较上年同期下降2.38个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-175.00万元,同比减少5608.58万元;筹资活动现金流净额-6154.78万元,同比减少1700.47万元;投资活动现金流净额160.09万元,上年同期为-2736.22万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1807.15万元,上年同期为-1996.16万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为110.64%,净现比为-11.93%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.44次,上年同期为0.46次(2023年上半年行业平均值为0.41次,公司位居同行业4/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.79次、2.32次。
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2024年上半年,公司期间费用为2678.68万元,较上年同期增加496.17万元;期间费用率为8.62%,较上年同期上升1.19个百分点。其中,销售费用同比增长18.21%,管理费用同比增长7.52%,研发费用同比增长62.58%,财务费用由去年同期的-130.41万元变为-330.86万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少49.01%,占公司总资产比重下降9.12个百分点;应收账款较上年末增加11.72%,占公司总资产比重上升4.03个百分点;存货较上年末增加13.65%,占公司总资产比重上升2.92个百分点;固定资产较上年末增加0.75%,占公司总资产比重上升1.61个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末减少27.92%,占公司总资产比重下降4.20个百分点;应付账款较上年末增加36.66%,占公司总资产比重上升5.73个百分点;长期递延收益较上年末增加467.04%,占公司总资产比重上升0.92个百分点;递延所得税负债较上年末增加13.26%,占公司总资产比重上升0.29个百分点。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为37.95%,相比上年末下降1.38个百分点;有息资产负债率为0.00%,相比上年末下降4.52个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.85,速动比率为1.34。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,新进股东为骆伟红,取代了一季度末的珠海市博富投资中心(有限合伙)。在具体持股比例上,刘玉良持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3433户,较一季度末下降了497户,降幅12.65%;户均持股市值由一季度末的30.45万元下降至23.11万元,降幅为24.11%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。