中证智能财讯朱老六（831726）8月22日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.08亿元，同比下降0.67%；归母净利润1156.07万元，同比下降33.8%；扣非净利润1078.74万元，同比下降30.89%；经营活动产生的现金流量净额为2031.09万元，上年同期为-5133.2万元；报告期内，朱老六基本每股收益为0.1141元，加权平均净资产收益率为2.6%。

　　以8月22日收盘价计算，朱老六目前市盈率（TTM）约为47.33倍，市净率（LF）约为1.69倍，市销率（TTM）约为3.14倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3279.65万元，同比下降20.34%，环比下降56.58%；归母净利润-32.19万元，同比下降105.43%，环比下降102.71%；扣非净利润-80.49万元，同比下降118.90%，环比下降106.94%。

　　半年报显示，公司主营业务为腐乳、料酒和酸菜等东北特色调味品的研发、生产和销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，腐乳收入9180.40万元，同比增长15.41%，占营业收入的84.75%；酸菜收入1413.16万元，同比下降47.28%，占营业收入的13.05%；料酒收入156.84万元，同比下降8.52%，占营业收入的1.45%。

　　2024年上半年，公司毛利率为26.81%，同比下降4.99个百分点；净利率为10.67%，较上年同期下降5.34个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.11%，同比下降5.73个百分点，环比下降5.31个百分点；净利率为-0.98%，较上年同期下降15.38个百分点，较上一季度下降16.71个百分点。

　　分产品看，腐乳、酸菜、料酒2024年上半年毛利率分别为27.66%、19.75%、19.83%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.60%，较上年同期下降1.16个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.43%，较上年同期下降0.66个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2031.09万元，同比增加7164.29万元；筹资活动现金流净额-1505.06万元，同比减少1770.70万元；投资活动现金流净额-2241.15万元，上年同期为-2668.97万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1117.85万元，上年同期为-8117.40万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为109.58%，净现比为175.69%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业12/15）；固定资产周转率为0.54次，上年同期为0.78次（2023年上半年行业平均值为1.72次，公司位居同行业13/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1011.90次、0.53次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1264.52万元，较上年同期减少83.97万元；期间费用率为11.67%，较上年同期下降0.70个百分点。其中，销售费用同比下降36.18%，管理费用同比增长16.68%，研发费用同比下降67.83%，财务费用由去年同期的-260.59万元变为-54.42万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少19.80%，占公司总资产比重下降3.05个百分点；无形资产较上年末增加57.70%，占公司总资产比重上升2.72个百分点；交易性金融资产较上年末减少30.20%，占公司总资产比重下降1.63个百分点；存货较上年末增加2.21%，占公司总资产比重上升1.37个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少43.75%，占公司总资产比重下降1.70个百分点；合同负债较上年末减少58.85%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.91%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；应付账款较上年末减少5.84%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.51亿元，占净资产的33.92%，较上年末增加327.65万元。其中，存货跌价准备为349.73万元，计提比例为2.26%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为9.78%，相比上年末下降3.43个百分点；有息资产负债率为2.31%，相比上年末下降1.70个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为5.70，速动比率为2.19。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为徐玉志、张红秋，取代了一季度末的刘国彦、刘国利。在具体持股比例上，朱先明、朱先林、朱先松、朱先莲、开源证券股份有限公司、李殿奎、侯传波、赵晓光持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3732户，较一季度末下降了424户，降幅10.20%；户均持股市值由一季度末的18.61万元上升至20.05万元，增幅为7.74%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。