中证智能财讯德源药业(832735)8月28日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入4.32亿元,同比增长19.35%;归母净利润8019.41万元,同比增长11.56%;扣非净利润7520.61万元,同比增长16.28%;经营活动产生的现金流量净额为3515.31万元,同比下降36.68%;报告期内,德源药业基本每股收益为1.03元,加权平均净资产收益率为8.19%。
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以8月28日收盘价计算,德源药业目前市盈率(TTM)约为11.33倍,市净率(LF)约为1.66倍,市销率(TTM)约为2.13倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.23亿元,同比增长24.56%,环比增长6.15%;归母净利润4473.99万元,同比增长12.46%,环比增长26.19%;扣非净利润4004.88万元,同比增长16.28%,环比增长13.91%。
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资料显示,公司是一家专注于内分泌治疗药物研发、生产、销售的医药制造企业。
2024年上半年,公司毛利率为84.59%,同比上升2.41个百分点;净利率为18.54%,较上年同期下降1.30个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为85.88%,同比上升3.44个百分点,环比上升2.67个百分点;净利率为20.09%,较上年同期下降2.16个百分点,较上一季度上升3.19个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.19%,较上年同期下降0.29个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为7.74%,较上年同期下降0.40个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3515.31万元,同比下降36.68%;筹资活动现金流净额-3696.42万元,同比增加1993.89万元;投资活动现金流净额-1.35亿元,上年同期为-6171.52万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3692.01万元,上年同期为2428.40万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为90.81%,净现比为43.84%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.36次,上年同期为0.35次(2023年上半年行业平均值为0.21次,公司位居同行业19/114);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.73次、1.06次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.70亿元,较上年同期增加5623.26万元;期间费用率为62.47%,较上年同期上升3.43个百分点。其中,销售费用同比增长21.44%,管理费用同比下降5.87%,研发费用同比增长69.74%,财务费用由去年同期的-123.68万元变为-283.94万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少32.74%,占公司总资产比重下降14.39个百分点;交易性金融资产较上年末增加113.77%,占公司总资产比重上升6.72个百分点;在建工程较上年末增加38.17%,占公司总资产比重上升4.07个百分点;其他非流动资产较上年末增加12478.61%,占公司总资产比重上升2.59个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应交税费较上年末增加174.82%,占公司总资产比重上升0.93个百分点;短期借款较上年末减少31.74%,占公司总资产比重下降0.82个百分点;应付职工薪酬较上年末增加56.75%,占公司总资产比重上升0.61个百分点;应付账款较上年末增加6.05%,占公司总资产比重不变。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为18.26%,相比上年末上升0.43个百分点;有息资产负债率为2.13%,相比上年末下降0.89个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为3.87,速动比率为3.55。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,持股最多的为李永安,占比10.37%。十大股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,李永安、任路持股有所上升,徐维钰持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3596户,较一季度末下降了147户,降幅3.93%;户均持股市值由一季度末的59.28万元下降至49.18万元,降幅为17.04%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。