中证智能财讯德源药业（832735）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.32亿元，同比增长19.35%；归母净利润8019.41万元，同比增长11.56%；扣非净利润7520.61万元，同比增长16.28%；经营活动产生的现金流量净额为3515.31万元，同比下降36.68%；报告期内，德源药业基本每股收益为1.03元，加权平均净资产收益率为8.19%。
以8月28日收盘价计算，德源药业目前市盈率（TTM）约为11.33倍，市净率（LF）约为1.66倍，市销率（TTM）约为2.13倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.23亿元，同比增长24.56%，环比增长6.15%；归母净利润4473.99万元，同比增长12.46%，环比增长26.19%；扣非净利润4004.88万元，同比增长16.28%，环比增长13.91%。
资料显示，公司是一家专注于内分泌治疗药物研发、生产、销售的医药制造企业。
2024年上半年，公司毛利率为84.59%，同比上升2.41个百分点；净利率为18.54%，较上年同期下降1.30个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为85.88%，同比上升3.44个百分点，环比上升2.67个百分点；净利率为20.09%，较上年同期下降2.16个百分点，较上一季度上升3.19个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.19%，较上年同期下降0.29个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.74%，较上年同期下降0.40个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3515.31万元，同比下降36.68%；筹资活动现金流净额-3696.42万元，同比增加1993.89万元；投资活动现金流净额-1.35亿元，上年同期为-6171.52万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3692.01万元，上年同期为2428.40万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为90.81%，净现比为43.84%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业19/114）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.73次、1.06次。
2024年上半年，公司期间费用为2.70亿元，较上年同期增加5623.26万元；期间费用率为62.47%，较上年同期上升3.43个百分点。其中，销售费用同比增长21.44%，管理费用同比下降5.87%，研发费用同比增长69.74%，财务费用由去年同期的-123.68万元变为-283.94万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少32.74%，占公司总资产比重下降14.39个百分点；交易性金融资产较上年末增加113.77%，占公司总资产比重上升6.72个百分点；在建工程较上年末增加38.17%，占公司总资产比重上升4.07个百分点；其他非流动资产较上年末增加12478.61%，占公司总资产比重上升2.59个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应交税费较上年末增加174.82%，占公司总资产比重上升0.93个百分点；短期借款较上年末减少31.74%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；应付职工薪酬较上年末增加56.75%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；应付账款较上年末增加6.05%，占公司总资产比重不变。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为18.26%，相比上年末上升0.43个百分点；有息资产负债率为2.13%，相比上年末下降0.89个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.87，速动比率为3.55。
半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，持股最多的为李永安，占比10.37%。十大股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，李永安、任路持股有所上升，徐维钰持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3596户，较一季度末下降了147户，降幅3.93%；户均持股市值由一季度末的59.28万元下降至49.18万元，降幅为17.04%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
