无锡晶海(836547)8月22日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入1.71亿元,同比下降15.89%;归母净利润2767.7万元,同比增长0.08%;扣非净利润2254.19万元,同比下降24.47%;经营活动产生的现金流量净额为2657.16万元,同比下降47.41%;报告期内,无锡晶海基本每股收益为0.36元,加权平均净资产收益率为4.4%。
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以8月22日收盘价计算,无锡晶海目前市盈率(TTM)约为19.08倍,市净率(LF)约为1.6倍,市销率(TTM)约为2.86倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入7876.32万元,同比下降11.87%,环比下降14.53%;归母净利润1300.33万元,同比增长55.95%,环比下降11.38%;扣非净利润835.06万元,同比下降28.71%,环比下降41.16%。
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资料显示,公司是一家主要从事氨基酸产品研发、生产、销售的国家级专精特新“小巨人”企业,主要产品包括支链氨基酸(异亮氨酸、缬氨酸、亮氨酸)、色氨酸、苯丙氨酸、脯氨酸等。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,亮氨酸收入1953.83万元,同比下降21.48%,占营业收入的11.43%;异亮氨酸收入1832.49万元,同比下降15.73%,占营业收入的10.72%;脯氨酸收入1413.77万元,同比下降34.65%,占营业收入的8.27%。
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2024年上半年,公司毛利率为29.68%,同比下降2.56个百分点;净利率为16.19%,较上年同期上升2.58个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为28.37%,同比下降3.35个百分点,环比下降2.43个百分点;净利率为16.51%,较上年同期上升7.18个百分点,较上一季度上升0.59个百分点。
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分产品看,亮氨酸、异亮氨酸、脯氨酸2024年上半年毛利率分别为29.25%、22.16%、28.85%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.40%,较上年同期下降3.46个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.08%,较上年同期下降4.01个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为2657.16万元,同比下降47.41%;筹资活动现金流净额638.88万元,同比增加6446.06万元;投资活动现金流净额-2.48亿元,上年同期为1760.02万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.13亿元,上年同期为0.98亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为103.80%,净现比为96.01%。
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2024年上半年,公司期间费用为2383.48万元,较上年同期减少616.40万元;期间费用率为13.94%,较上年同期下降0.82个百分点。其中,销售费用同比增长1.03%,管理费用同比下降15.62%,研发费用同比下降22.37%,财务费用由去年同期的-304.69万元变为-419.81万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少68.65%,占公司总资产比重下降29.33个百分点;其他流动资产较上年末增加12120.14%,占公司总资产比重上升19.45个百分点;在建工程较上年末增加59.58%,占公司总资产比重上升8.57个百分点;交易性金融资产较上年末增加92.91%,占公司总资产比重上升4.61个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加17.15%,占公司总资产比重上升0.86个百分点;应付票据较上年末减少17.54%,占公司总资产比重下降1.44个百分点;短期借款较上年末减少79.68%,占公司总资产比重下降1.03个百分点;应交税费较上年末减少68.75%,占公司总资产比重下降0.86个百分点。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为20.66%,相比上年末下降1.09个百分点;有息资产负债率为0.32%,相比上年末下降0.99个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.98,速动比率为2.61。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,新进股东为梁炳南,取代了一季度末的嘉信舜泽5号私募证券投资基金。在具体持股比例上,开源证券股份有限公司持股有所上升,山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信舜泽1号私募基金、林旭燕持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2780户,较一季度末下降了2户,降幅0.07%;户均持股市值由一季度末的47.15万元下降至39.24万元,降幅为16.78%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。