公告日期：2023-12-19

关于湖南文昌新材科技股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市申请文件的

第三轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（深圳市福田区福田街道福华一路111号）

北京证券交易所：

贵所于2023年11月6日出具的《关于湖南文昌新材科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第三轮审核问询函》（以下简称“第三轮问询函”）已收悉。湖南文昌新材科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”）与招商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）等相关方对第三轮问询函所列问题进行了逐项落实、核查，现对第三轮问询函问题回复如下，请予审核。

如无特别说明，本回复中的简称或名词释义与招股说明书（申报稿）中的相同。本回复中的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体

问询函所列问题的回复 宋体

对招股说明书的引用 宋体

对招股说明书的修订、补充 楷体（加粗）

在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目 录

问题 1.客户合作稳定性及业绩可持续性......3

问题 1.客户合作稳定性及业绩可持续性

根据申请文件及问询回复，（1）2021年起发行人对比亚迪的涡旋盘销售规模大幅增加，主要系发行人具备一次模锻成形工艺，而可比公司需使用多次模锻成形工艺，发行人对于生产全流程的高效把控，使得公司具备成本优势。2021年针对成熟期产品，发行人涡旋盘产品报价低于直接竞争对手，获取比亚迪更高的供货份额；针对新开发产品，发行人凭借成本、产品质量优势和及时响应能力等，成为比亚迪多个新型号产品的独家供应商或第一供应商。（2）2022年发行人涡旋盘收入、毛利占比分别为69.37%、82.32%，系发行人的主要收入及毛利来源。公开数据显示，预计2023年国内新能源汽车对涡旋盘的新增市场需求规模为900万套，2023年上半年的平均销售均价47.55元/套，预计2023年涡旋盘的国内市场规模为4.23亿元，市场规模相对较小，发行人2022年国内市场占有率36.78%。（3）2023年发行人涡旋盘产品的销售价格呈持续下降，截止9月底的在手订单销售均价较2022年均价下滑13.64%。2023年上半年，主要原材料铝均价较2022年下降7.26%，在原材料价格下降的背景下，为锁定主要型号产品第一供应商的份额，公司在报价过程中下调了主要型号产品的报价。

（1）主要产品的技术壁垒及客户合作稳定性。

请发行人：①针对涡旋盘产品，说明发行人目前在模具开发设计、材料制备、零部件生产工艺等方面的技术储备、技术壁垒和市场竞争力，主要竞争对手的基本情况、生产工艺流程、技术储备及研发能力等情况，结合上述内容说明发行人目前因一次模锻成形工艺、对生产全流程的高效把控而具备的成本优势是否具备可持续性，相关技术被竞争对手替代的难易程度，是否存在被其他竞争对手替代的风险；结合涡旋盘产品未来的生产技术路线、产品更新迭代的推动因素和频率、新型号产品开发的技术要求及壁垒、发行人目前的技术储备及竞争对手竞争实力等，说明发行人在涡旋盘产品领域是否具备持续的竞争力。②针对斜盘、活塞等传统燃油车零部件产品，说明该类产品的市场竞争格局、主要厂商的基本情况，发行人相关产品相较于直接竞争对手在技术先进性、产品质量性能、成本及价格等方面是否具备优势；结合2022年燃油车零部件收入有所下滑的实际情况，说明发行人该类业务收入是否具备增长潜力，是否面临持续萎缩的风险。③说明2023
压缩机生产厂商的销售定价机制（包括发行人成本加成模式、比亚迪对新产品的询价及成熟产品的竞价模式、频率等、销售价格年降机制等），进一步分析说明发行人报告期内各类汽车零部件产品价格波动的原因，2023年起涡旋盘产品价格持续下降的原因及合理性，分析销售价格持续下降对经营稳定性的影响，毛利率是否呈持续下滑趋势。④结合上述情况，说明发行人获取比亚迪主要涡旋盘份额的稳定性及可持续性，供货份额是否存在被其他供应商替代的风险；发行人对苏州中成等压缩机生产厂商类客户销售的稳定性及可持续性。

【发行人说明】

一、针对涡旋盘产品，说明发行人目前在模具开发设计、材料制备、零部件生产工艺等方面的技术储备、技术壁垒和市场竞争力，主要竞争对手的基本情况、生产工艺流程、技术储备及研发能……
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