公告日期:2024-01-23
南通天盛新能源股份有限公司并东方证券承销保荐有限公司:
现对由东方证券承销保荐有限公司(以下简称“保荐机构”)保荐的南通天盛新能源股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。
请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实,通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版(含签字盖章扫描页)。若涉及对招股说明书的修改,请以楷体加粗说明。如不能按期回复的,请及时通过审核系统提交延期回复的申请。
经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力,在提交电子版材料之前,请审慎、严肃地检查报送材料,避免全套材料的错误、疏漏、不实。
本所收到回复文件后,将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作,本所将对其行为纳入执业质量评价,并视情况采取相应的监管措施。
提 示
以下问题涉及重大事项提示及风险揭示:问题 1.光伏电池浆料产品结构变
动趋势及市场竞争力,问题 2.核心技术储备及保护情况,问题 3.收入结构大幅 变动是否符合行业情况,问题 4.向晶科能源销售大幅提高及合作稳定性,问题 5.毛利率大幅下滑及低于同行业公司,问题 11.募集资金规模及用途合理性。
目 录
一、业务与技术 ...... 3
问题 1. 光伏电池浆料产品结构变动趋势及市场竞争力 ...... 3
问题 2. 核心技术储备及保护情况 ...... 5
二、财务会计信息与管理层分析 ...... 7
问题 3. 收入结构大幅变动是否符合行业情况 ...... 7
问题 4. 向晶科能源销售大幅提高及合作稳定性 ...... 9
问题 5. 毛利率大幅下滑及低于同行业公司 ...... 10
问题 6. 是否存在供应商依赖风险 ...... 12
问题 7. 应收账款周转率大幅提高的合理性 ...... 13
问题 8. 存货周转率大幅提高的原因 ...... 15
问题 9. 技术研发人员占比较高是否符合行业情况 ...... 16
问题 10. 其他财务问题 ...... 17
三、募集资金运用及其他事项 ...... 18
问题 11. 募集资金规模及用途合理性 ...... 18
问题 12. 其他问题 ...... 19
一、业务与技术
问题1.光伏电池浆料产品结构变动趋势及市场竞争力
根据申请文件,(1)发行人主要产品为晶硅太阳能电池
正面银浆、背面银浆和背面铝浆。2020 年至 2023 年 1-6 月,
发行人的银浆产能分别为 43.74 吨、52.49 吨、153.73 吨和152.48 吨,银浆业务收入分别为 14,586.58 万元、10,727.65万元、51,116.70 万元和 70,342.30 万元,占营业收入的比例由 49.00%上升至 91.15%;铝浆的产销量存在下滑趋势。(2)光伏行业正处于 PERC 电池向以 TOPCon 电池为首的新型高效光伏电池技术转化的重要窗口期,公司于 2017 年即开始对 TOPCon 电池浆料进行前瞻性研发并成为国内首批实现量产的厂商之一,已形成较强的技术优势,成为 TOPCon 电池
银浆头部企业之一。此外,公司针对 N 型 HJT 电池和 IBC 电
池均已进行技术布局并初步具备量产能力,实现对新型高效光伏电池技术的全面布局。(3)招股说明书披露,公司是“国内少数同时具备太阳能电池正面银浆、背面银浆和背面铝浆规模化量产的电子浆料厂商之一”“2022 年全球铝浆总耗用量为 15,180.00 吨,公司铝浆销量为 2,071.24 吨,市场占有率为 13.64%,在全球背铝浆料市场位列第三名”“在新型主流
TOPCon 电池领域,2023 年 1-6 月公司市场占有率约为 18.16%
(根据公开数据测算),位列行业前三”。(4)发行人选择聚和材料、帝科股份、苏州固锝和儒兴科技作为同行业可比公司,发行人报告期内的经营规模与上述公司存在一定差距。
(1)光伏电池浆料产品结构变动趋势及收入增长空间。请发行人:①说明报告期内银浆、铝浆产品在各细分类型光伏电池的应用情况、各细分领域光伏电池的进入门槛情况、发行人进入相关细分领域的背景和过程。②说明报告期各期用于各细分类型光伏电池的银浆、铝浆产品销售量、销售金额及占比情况、产品销售结构的变动原因。③说明银浆、铝浆产品是否共用生产线、报告期内对于银浆、铝浆产能的计算方式和产……
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