公告日期：2024-01-19

护航科技股份有限公司并首创证券股份有限公司:

现对由首创证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的护航科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 1. IT 运维服务经营模式及
成长空间，问题 3.劳动用工合规性，问题 4.合作稳定性及收入确认准确性，问 题 9. 募集资金规模及用途合理性。

目 录

一、业务与技术 ...... 3

问题 1. IT 运维服务经营模式及成长空间...... 3

问题 2. 创新特征披露充分性 ...... 6
二、公司治理与独立性 ...... 7

问题 3. 劳动用工合规性 ...... 7
三、财务会计信息与管理层分析 ...... 9

问题 4. 客户合作稳定性及收入确认准确性 ...... 9

问题 5. 营业成本与用工情况的匹配性 ...... 12

问题 6. 扣非后净利润与经营性现金流变动的匹配性 ...... 15

问题 7. 关于会计差错更正事项 ...... 17

问题 8. 其他财务问题 ...... 18
四、募集资金运用及其他事项 ...... 19

问题 9. 募集资金规模及用途合理性 ...... 19

问题 10. 其他问题 ...... 20

一、业务与技术

问题1. IT 运维服务经营模式及成长空间

根据申请文件，（1）发行人主营业务包括 IT 运维服务、
软件开发和其他业务，报告期内 IT 运维服务收入占比在 90%以上。发行人 IT 运维服务的客户主要以互联网、生物医药、金融电信、生产制造、交通能源等行业客户为主，服务对象从基础环境、物理设备、系统组件、应用层到终端设备全面覆盖，主要分为基础环境运维服务、网络运维服务、主机运维服务、存储运维服务、基础软件运维服务、应用软件运维服务、云运维服务、安全运维服务、数据运维服务、桌面及终端用户支持服务、IT 资产管理服务、服务台支持服务等。
（2）截至 2023 年 6 月 30 日，发行人共有员工 1,471 人。报
告期各期，发行人职工薪酬金额分别为 10,371.80 万元、16,409.89 万元、17,746.12 万元和 8,445.04 万元，占当期主营业务成本的比例分别为 68.96%、83.94%、89.35%、89.99%。发行人存在外购服务和采购第三方技术服务的情况，外购服务主要是按照项目需求对外采购人力服务，采购第三方技术服务是在发行人尚未完成对技术团队的完善和补充时，会采用对外采购技术服务进行补充。（3）目前在 IT 运维领域尚不存在与发行人主营业务、收入结构完全类似的上市公司，根据发行人的业务分类、收入占比、服务下游应用领域以及信息可获取性，选择的同行业可比公司为新炬网络、银信科技、中亦科技、天玑科技、博彦科技。（4）报告期各期，发行人
营业收入分别为 22,993.93 万元、27,873.62 万元、28,568.80万元和 13,686.38 万元，其中 2021 年度营业收入较上年同期增长 21.22%，主要原因系 IT 运维第三方服务市场的不断发展，发行人不断加深与现有客户的业务合作，同时积极开发、拓展新客户，多领域、多区域的业务布局也助推了公司业务的发展。2022 年度、2023 年 1-6 月营业收入相较于上年同期基本保持稳定。

（1）IT 运维服务的经营模式。请发行人：①详细说明
IT 运维服务的服务模式和计费模式、不同模式下人员和技术投入情况、提供的 IT 运维服务是标准化服务还是定制化服务、发行人的员工是否主要在客户处办公并接受客户管理，结合上述情况说明发行人提供的 IT 运维服务与劳务派遣业务的异同，对于主营业务的信息披露是否真实、准确、完整。②说明发行人与……
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