中证智能财讯灿能电力（870299）8月9日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4450.52万元，同比增长10.91%；归母净利润738.08万元，同比下降3.80%；扣非净利润656.39万元，同比下降8.02%；经营活动产生的现金流量净额为821.12万元，上年同期为-283.06万元；报告期内，灿能电力基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为2.54%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.219528元（含税）。

　　以8月9日收盘价计算，灿能电力目前市盈率（TTM）约为24.07倍，市净率（LF）约为2.1倍，市销率（TTM）约为5.14倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2433.46万元，同比下降0.18%，环比增长20.64%；归母净利润385.4万元，同比下降24.75%，环比增长9.28%；扣非净利润325.13万元，同比下降35.83%，环比下降1.85%。

　　半年报称，公司是一家立足电网领域，聚焦电力系统电能质量，专业从事电能质量监测设备及系统的研发、生产及销售，提供电能质量测试评估等技术服务，并致力于为客户提供电能质量整体治理方案的高新技术企业。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，商品销售收入收入2873.28万元，同比下降14.25%，占营业收入的64.56%；技术服务收入收入1577.25万元，同比增长138.39%，占营业收入的35.44%。

　　2024年上半年，公司毛利率为52.45%，同比下降5.82个百分点；净利率为16.58%，较上年同期下降2.54个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为53.09%，同比下降5.63个百分点，环比上升1.41个百分点；净利率为15.84%，较上年同期下降5.17个百分点，较上一季度下降1.64个百分点。

　　分产品看，商品销售收入、技术服务收入2024年上半年毛利率分别为48.82%、59.06%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.54%，较上年同期下降0.22个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.16%，较上年同期下降0.05个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为821.12万元，同比增加1104.18万元；筹资活动现金流净额-2000.00万元，同比减少999.91万元；投资活动现金流净额-3129.22万元，上年同期为-175.84万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2527.02万元，上年同期为-505.53万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为132.30%，净现比为111.25%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同行业20/26）；固定资产周转率为1.16次，上年同期为1.04次（2023年上半年行业平均值为3.02次，公司位居同行业24/26）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.66次、0.79次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1760.78万元，较上年同期增加78.40万元；但期间费用率为39.56%，较上年同期下降2.37个百分点。其中，销售费用同比增长9.61%，管理费用同比下降7.85%，研发费用同比下降2.34%，财务费用由去年同期的-173.96万元变为-134.72万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少20.64%，占公司总资产比重下降9.99个百分点；存货较上年末增加9.71%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；应收账款较上年末减少19.68%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；固定资产较上年末减少2.69%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少32.07%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；应付职工薪酬较上年末减少61.43%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；应交税费较上年末减少43.07%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；合同负债较上年末增加7.52%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为9.46%，相比上年末下降1.79个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为9.12，速动比率为8.13。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，持股最多的为南京灿能企业管理咨询有限公司，占比16.18%。十大股东名单相比2024年一季报维持不变。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5510户，较一季度末增长了305户，增幅5.86%；户均持股市值由一季度末的12.48万元下降至11.14万元，降幅为10.74%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。