中证智能财讯灿能电力(870299)8月9日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入4450.52万元,同比增长10.91%;归母净利润738.08万元,同比下降3.80%;扣非净利润656.39万元,同比下降8.02%;经营活动产生的现金流量净额为821.12万元,上年同期为-283.06万元;报告期内,灿能电力基本每股收益为0.08元,加权平均净资产收益率为2.54%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.219528元(含税)。
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以8月9日收盘价计算,灿能电力目前市盈率(TTM)约为24.07倍,市净率(LF)约为2.1倍,市销率(TTM)约为5.14倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2433.46万元,同比下降0.18%,环比增长20.64%;归母净利润385.4万元,同比下降24.75%,环比增长9.28%;扣非净利润325.13万元,同比下降35.83%,环比下降1.85%。
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半年报称,公司是一家立足电网领域,聚焦电力系统电能质量,专业从事电能质量监测设备及系统的研发、生产及销售,提供电能质量测试评估等技术服务,并致力于为客户提供电能质量整体治理方案的高新技术企业。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,商品销售收入收入2873.28万元,同比下降14.25%,占营业收入的64.56%;技术服务收入收入1577.25万元,同比增长138.39%,占营业收入的35.44%。
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2024年上半年,公司毛利率为52.45%,同比下降5.82个百分点;净利率为16.58%,较上年同期下降2.54个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为53.09%,同比下降5.63个百分点,环比上升1.41个百分点;净利率为15.84%,较上年同期下降5.17个百分点,较上一季度下降1.64个百分点。
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分产品看,商品销售收入、技术服务收入2024年上半年毛利率分别为48.82%、59.06%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.54%,较上年同期下降0.22个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.16%,较上年同期下降0.05个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为821.12万元,同比增加1104.18万元;筹资活动现金流净额-2000.00万元,同比减少999.91万元;投资活动现金流净额-3129.22万元,上年同期为-175.84万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2527.02万元,上年同期为-505.53万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为132.30%,净现比为111.25%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.14次,上年同期为0.13次(2023年上半年行业平均值为0.23次,公司位居同行业20/26);固定资产周转率为1.16次,上年同期为1.04次(2023年上半年行业平均值为3.02次,公司位居同行业24/26);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.66次、0.79次。
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2024年上半年,公司期间费用为1760.78万元,较上年同期增加78.40万元;但期间费用率为39.56%,较上年同期下降2.37个百分点。其中,销售费用同比增长9.61%,管理费用同比下降7.85%,研发费用同比下降2.34%,财务费用由去年同期的-173.96万元变为-134.72万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少20.64%,占公司总资产比重下降9.99个百分点;存货较上年末增加9.71%,占公司总资产比重上升1.33个百分点;应收账款较上年末减少19.68%,占公司总资产比重下降1.31个百分点;固定资产较上年末减少2.69%,占公司总资产比重上升0.45个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少32.07%,占公司总资产比重下降1.22个百分点;应付职工薪酬较上年末减少61.43%,占公司总资产比重下降0.76个百分点;应交税费较上年末减少43.07%,占公司总资产比重下降0.42个百分点;合同负债较上年末增加7.52%,占公司总资产比重上升0.55个百分点。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为9.46%,相比上年末下降1.79个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为9.12,速动比率为8.13。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,持股最多的为南京灿能企业管理咨询有限公司,占比16.18%。十大股东名单相比2024年一季报维持不变。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5510户,较一季度末增长了305户,增幅5.86%;户均持股市值由一季度末的12.48万元下降至11.14万元,降幅为10.74%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。