今天早上起床，我就看到了特朗普要对墨西哥、加拿大和我们加征关税的新闻。其中对墨西哥和加拿大加征25%的关税，对我们则额外加征10%的关税。要注意“额外”两个字，目前美国对我们商品加征的平均税率在15%左右，额外加征10%就会使整个关税水平提升至25%左右。

这条消息我个人感觉不算特别超预期，但有没有超预期，关键还是看你自己的预期。

比如，有的朋友会觉得特朗普对我们加征关税的时间，可能会在2025年下半年。这是考虑到特朗普就任后，对内驱逐移民可能才是特朗普的优先项。如果你抱有这样的想法，那这条消息对你来说就是超预期的。

又比如，有的朋友会觉得特朗普就任后，就马上对我们加征60%的关税，实现他之前参选美国总统时对选民的承诺。如果你抱有这样的想法，那这条消息对你来说就是低于预期的。

我的判断是，特朗普就任总统后可能很快会对我们加征关税，但不会一下子加征到60%。我不是简单拍脑袋的，有以下逻辑支撑我的判断：

1、特朗普有工作经验了

有了上一轮加关税留下的经验，速度可以加快。比如上一轮对我们商品加征关税的时候，还需要做调研，看看哪些商品是需要豁免的。这轮加征关税，直接在上一轮的工作基础上改数字而已，速度可以快很多。

2、加关税可能是特朗普最容易实现目标

特朗普有七大核心，分别是驱逐非法移民、增大原油产量、加征关税、放松管制、扩张基建、对内减税、美国制造业回流。这里面最容易实现的就是加征关税，拍板子就行

3、“渐进式”加征关税的两个理由

11月23日，特朗普正式提名斯科特·贝尔特出任长。这位对于贸易政策是比较温和的，他建议是“逐步加征关税”。他认为关税是实现外交政策目标的有用工具，意思就是关税只是一种谈判恐吓的手段，最终不一定要加征很高的税率。

参考我在10月22日写过的，我在文章里详细复盘了上一轮特朗普加征我们关税的时间。可以发现，特朗普当年也不是一下子就把关税打满的，而是前后花了一年半的时间。

总的来说，关税战是提前开启了。尽管特朗普还没正式就任总统，还没正式对我们加征关税，但市场会提前消化这个利空预期。首当其冲的当然还是RMB汇率了，今天离岸RMB汇率最高触碰到了7.27。

不过从RMB中间价汇率最近的走势来看，央行已经开始介入护盘了。再叠加年底有不少外贸企业有结汇需求（把赚到的美元换回人民币给员工发工资发年终奖），短期内RMB汇率还是有利好支撑的。

但展望2025年，RMB汇率不太乐观。

我给大家复盘过了，如果我们商品被加征关税，那么RMB可能会贬值。加征关税相当于提高了我们商品的售价，汇率贬值也相当于降低了我们商品的售价，起到对冲作用。比如关税税率从10%提高到25%，多收15%。当年汇率从6.23贬值到7.2，也贬值了15%。

那么有哪些投资品可以抵御贬值风险呢？

答：美短债基金（摩根海外稳健）

美短债本身的波动很小，类似国内的短债基金，甚至比国内短债基金的波动更小。美短债基金的净值波动主要就来自汇率波动，前段时间摩根海外稳健的净值大跌，主要就是升值导致的。而最近摩根海外稳健的净值大涨，则是因为贬值，如下图。

这是我们持有的固若金汤（纯债组合）重点配置的债券基金，仓位排在第一，组合很早就买到重仓，如今由于基金公司外汇额度紧缺，每日限购10000元，大资金已经很难再买了。

PS：今晚不是建议大家去买这只基金了，更多还是复盘一下我在10月份给大家提醒RMB贬值风险的分析逻辑。如果当时配置了美短债基金，那这波RMB贬值收益是能够享受到的了，同期收益也远超中债基金，我们固若金汤组合的净值最近也因此不断在创新高。

短期在央行守护和外贸企业结汇的影响下，RMB贬值幅度不会很大。可能会在7.3以下震荡，最近反而不是一个太好的短期配置时间了。但我还是建议大家尽快开启固若金汤的每日定投，因为每日只能买980元，要买10W的话，得定投102天，20周，5个月。。

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分享一下其他信息

1、今晚继续给大家展示我们的网格交易记录。下面是佐罗统计的网格交易记录，下面的我们自己跟投的资金会多一些

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