本周A股三大股指震荡调整，沪指失守2900点关口。对于市场表现，业内机构认为，短期风险因素集中暴露背景下，资产价格可能已经反映过于悲观的预期，未来稳增长举措仍有望进一步加码，逐步助力投资者信心修复。往后看，影响下半年市场的变量正迎来积极变化，市场中枢有望较上半年上台阶。
具体配置方面，机构建议待价格信号趋于明朗后，配置上再转向绩优成长和内需，红利低波类资产继续关注自由现金回报率稳定的品种；主题投资中，智能驾驶有望涌现相应的投资机会；债市方面，短端利率债仍有较高配置价值。
影响后市投资大事件
上半年全国规上工业企业利润同比增长3.5%
国家统计局7月27日发布数据显示，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%，增速比1-5月份加快0.1个百分点。分行业看，在41个工业大类行业中，有32个行业上半年利润同比增长，增长面为78.0%，与1-5月份持平。装备制造业利润同比增长6.6%，拉动规上工业利润增长2.2个百分点，对规上工业利润增长的贡献率超六成。
《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》自8月26日起施行
中国人民银行网站7月26日消息，近日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布公告，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）跨境资金管理。规定自8月26日起正式实施。
多家银行下调存款利率
日前工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行下调存款利率。此次存款利率下调后，六大行的活期存款挂牌利率下调至0.15%，一年期、两年期、三年期和五年期定期存款利率分别下调至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。六大行五年期存款挂牌利率告别“2”字头，进入“1”时代。
机构后市投资观点
中信证券：政策信号和外部信号有边际改观
政策信号和外部信号有边际改观，市场已充分反映悲观情绪，待价格信号也趋于明朗后，配置上再转向绩优成长和内需，目前建议重点关注机械、家电、电子等制造业龙头，医药以及港股的互联网和消费龙头公司。红利策略将持续分化，红利低波类资产继续关注自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。
海通证券：市场仍处基本面验证的休整阶段
近期市场情绪有所降温，市场仍处在基本面验证的休整阶段。往后看，影响下半年市场的三大变量包括风险偏好、资金面以及基本面，正迎来积极变化，市场中枢有望较上半年上台阶。行业层面，中国优势制造或成股市中期主线，具体可关注具备基本面优势的中高端制造和AI技术驱动的科技制造。
中金公司：稳增长举措有望进一步发力
短期风险因素集中暴露背景下，资产价格可能已经反映过于悲观的预期，本周货币及财政政策思路均开始出现积极调整，未来稳增长举措仍有望进一步加码，叠加前期重要会议明确中长期改革方向，资本市场改革有序落地，有望逐步助力投资者信心再修复。配置方面，设备消费以旧换新等领域短期或有相对表现，科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块值得关注；红利资产中长期逻辑未变，但当前需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。
融通基金：医药板块估值处在历史底部附近
目前医药行业整体超跌，中证医药指数的估值为25.06倍，低于历史上98%的时间。板块市场价格处于十年新低，估值处在历史底部附近，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股有望迎来真正价值投资机会。从当前时点往后看，对整个医药行业充满信心，医药行业的基本面或将迎来3年左右的修复，修复斜率也会越来越陡峭。
长城基金：关注智能驾驶领域相应投资机会
智能驾驶迅速发展的过程中，有望涌现相应的投资机会。目前全球的智能驾驶技术大致分为两条路线，一条是纯视觉方案，不需要高清地图辅助，感知硬件只有摄像头，技术要求高但成本较低，另一条是需要高清地图和激光雷达等设备辅助，成本更高。国内智能驾驶技术正在努力向纯视觉方案迁移，未来有望在成本更低的情况下，实现更高阶的L5级别智能驾驶。智能驾驶也有望成为人工智能应用层面最接近落地的场景之一。
博时基金：短端利率债仍有较高配置价值
此次多家银行降低存款利率或是此轮货币政策进一步放松的起点。考虑到当前美国通胀、就业和经济动能边际有所降温，若美联储下半年转向降息且降息幅度较大、美元高位回落，那么国内货币政策进一步放松的空间也会打开。短期来看，收益率曲线或延续陡峭化；金融机构负债端综合成本趋于回落，息差压力或进一步缓解。短端利率债仍有较高的配置价值。
