8月26日消息,银河证券研报指出,金融体制改革持续深化,“五篇大文章”部署推进,聚集重点领域加大支持力度,助力高质量发展,银行信贷总量保持合理增长、结构优化。与此同时,防范化解金融风险导向不变,地产政策优化、中小金融机构改革化险稳步开展,利好银行资产质量和风险预期改善。在资产荒环境之下,继续看好银行板块红利价值。
全文如下
【银河银行张一纬】行业点评丨金融助力高质量发展,继续关注银行红利价值——国新办新闻发布会解读
核心观点
事件:近期,国务院新闻办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会,介绍金融监管总局推动高质量发展的情况。从银行业角度主要有几点值得关注:
“五篇大文章”成效逐步释放,资金结构优化:截至6月末,全国高新技术企业贷款余额15.3万亿元,同比增长19.5%,其中信用贷款和中长期贷款占比均超过四成,7月末制造业贷款同比增速达11.4%,对先进制造业和科技创新领域的支持力度加大。6月末,21家主要银行绿色信贷余额是31万亿元,同比增长25.9%;普惠型小微企业贷款余额32万亿元,同比增速17%;个人养老金开立超6000万个账户,各类储蓄存款、银行理财、商业养老保险产品超500个,特定养老储蓄、养老理财和养老保险的产品在全国进行推广,7月末养老产业贷款较年初增长16.1%,对健康产业、银发经济的支持力度在进一步提升;数字金融方面出台银行保险业数字化转型指导意见,加快发展数字金融产品服务,强化数据能力和基础设施建设,7月末数字经济核心产业贷款同比增长12.4%。此外,围绕“五篇大文章”政策体系不断完善。重点领域信贷投放延续高景气度,银行信贷结构面临改善契机。
中小金融机构各类指标处于合理区间,改革化险稳步推进:截至6月末,全国共有中小银行(包括城商行、农商行、农信社、村镇银行)3830家,资产是115万亿元,占整个银行业总资产的28%;贷款余额62万亿元,有将近80%是投向了小微企业和“三农”领域。中小银行的资本充足率13%,拨备覆盖率155%。从改革化险方面,要采取实事求是、稳步推进的原则,坚持一省一策、一行一策、一司一策。同时要根据区域经济发展规模、金融总量和发展趋势,以及金融需求变化等因素,优化区域金融布局,根本目标就是金融供给、金融服务要能够满足市场主体和金融消费者多层次、多样化的金融需求。
房地产融资协调机制持续助力保交房、稳定房企现金流:会议指出城市协调机制是精准支持了房地产项目融资,取得阶段性成效。目前,商业银行已审批“白名单”项目5392个,审批通过的融资金额近1.4万亿元,为促进项目建成交付、保障购房人合法权益、稳定房地产市场发挥了积极作用。与此同时,银行机构对房地产行业的融资保持了稳中有增的态势。截至目前,房地产开发贷款余额较年初增长4000多亿元,经营性物业贷款余额同比增长19%,并购贷款余额同比增长21%。从目前披露半年报的上市银行来看,对公房地产贷款敞口多在10%以下,风险基本可控,但实质性改善仍取决于销量拐点。2024年1-7月,商品房销售面积和销售额累计同比分别下滑18.6%和24.3%,增量总体维持偏低水平。
投资建议
金融体制改革持续深化,“五篇大文章”部署推进,聚集重点领域加大支持力度,助力高质量发展,银行信贷总量保持合理增长、结构优化。与此同时,防范化解金融风险导向不变,地产政策优化、中小金融机构改革化险稳步开展,利好银行资产质量和风险预期改善。在资产荒环境之下,我们继续看好银行板块红利价值。个股方面,推荐工商银行(601398)、建设银行(601939)、邮储银行(601658)、常熟银行(601128)、成都银行(601838)。
风险提示
经济增长低于预期导致资产质量恶化的风险,利率持续下行导致NIM承压的风险;规模导向弱化导致扩表和营收增速放缓的风险。