周一(8月26日)市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一，两市成交额5265亿，较上个交易日放量164亿。截至收盘，沪指涨0.04%，深成指涨0.16%，创业板指跌0.1%。
板块方面，固态电池、折叠屏、西部大开发等板块涨幅居前，教育、高速公路、白酒等板块跌幅居前。
01
中信证券：
市场情绪有望见底回升
周一上证指数早盘一度有一波上冲，此后缓慢震荡回落，临近尾盘1小时再度获得资金拉升，最终勉强翻红。
中信证券认为，国内存量政策正有序落地，后续增量政策仍需发力，政策起效仍需观察，外部信号显示美元降息9月料将落地，本周中报集中披露期过后，市场情绪有望见底回升，投资者对流动性预期比较敏感，而封闭型公募产品到期开放的规模和实际影响十分有限，预计市场量价继续磨底，当前依然建议聚焦红利与出海两条主线，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。
02
爱尔眼科：
股价突发闪崩
近期白马股持续遭遇闷杀，继上周亿纬锂能、爱美客等白马股闪崩后，周一又有爱尔眼科、中国中车等白马相继跳水。
“眼茅”爱尔眼科股价周一开盘后一路下跌，截至收盘股价跌超6%，成交金额超13亿元，K线图上留下一根大阴线。拉长时间范围看，今年以来爱尔眼科跌幅已经超过了40%，而如果从41.98元/股的历史高位看，至今累计跌幅已经接近78%，市值蒸发超3000亿元。截至2024年6月30日，爱尔眼科最新股东户数为35.35万户。
基本面看，8月24日，爱尔眼科发布了其2024年年度报告。根据数据显示，2024年上半年，爱尔眼科实现营业收入105.45亿元，同比增加2.86%；归属于上市公司股东的净利润约为20.5亿元，同比增加19.71%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达到17.8亿元，同比增长1.48%。
据财联社报道显示，花旗将爱尔眼科评级下调至卖出，目标价7元人民币，即下跌30%。
但内资机构有不同观点，国投证券08月26日发布研报称，给予爱尔眼科买入评级，目标价格为12.30元。评级理由主要包括：1）克服同期高基数压力，各项业务实现平稳增长；2）盈利能力稳定，各项指标保持平稳；3）加快收购体外医院，坚持“1+8H”战略和国际化战略。
数据显示，2009年上市至今，爱尔眼科营业收入复合增长率达到28.53%，归母净利润复合增长率达到29.25%。
但近些年受种种因素影响，爱尔眼科业绩增速开始持续放缓。公司2023年度净利润同比增速为33.07%，但单看2023年第四季度，爱尔眼科净利润增速降至6.25%。
03
市场担忧巨额商誉
虽然2024年一季度与2024年二季度爱尔眼科的利润增速再度重返两位数，但市场对于其依靠外延扩张式的并购形成的商誉有所担忧。
5月31日盘后，爱尔眼科公告称，公司审议通过了《关于收购重庆眼视光、周口爱尔等52家医疗机构部分股权的议案》，交易金额合计13.44亿元。7月29日，爱尔眼科称拟作价近9亿元买下35家医院的部分股权。据不完全统计，2021年至今爱尔眼科累计公告收购180多家医疗机构股权，总交易金额超过60亿元。
在此类并购的加持下，爱尔眼科也积累了巨大的商誉。半年报显示，截至今年二季度末公司商誉为77.49亿元，占净资产的37.65%。一般认为，当商誉占净资产的比例超过30%时，存在较大风险。
不过，借助快速并购，公司已发展为全球规模最大的眼科连锁医疗机构。截至 2024 年 6 月 30 日,公司境内医院 311 家,门诊部 202 家。海外已布局140 家眼科中心及诊所，逐渐形成覆盖全球的医疗服务网络。
04
北向资金+葛兰减持
而知名医药基金经理葛兰连续第四个季度在减持爱尔眼科。截至今年二季度末，葛兰旗下的中欧医疗健康已连续3个季度减持爱尔眼科共计8824.9万股，但仍为该股第四大流通股东。
从资金面来看，爱尔眼科年内还遭北向资金减仓。截至北向近期最新的披露数据（8月16日）显示，其持股量由去年年末的4.01亿股降至目前的2.09亿股，合计降幅近47.99%，目前，其北向持股量已回落至2022年7月以来近2年低位。
医疗服务板块个股方面，葛兰二季度还减持了药明康德，与周蔚文一同减持了通策医疗。
同时，葛兰旗下中欧医疗健康新进佐力药业、康恩贝、羚锐制药、华润双鹤十大流通股东。按照申万行业划分，佐力药业、康恩贝、羚锐制药均属中药股，华润双鹤为化学制药股。
葛兰还同时增持了东阿阿胶、昆药集团、华润三九、江中药业等中药股，不过同属中药板块，葛兰二季度也减持了片仔癀、太极集团、济川药业等个股。
05
中国中车：高位跳水超5%
与爱尔眼科不同，今年以来累计涨幅已经接近50%的中国中车周一遭遇高位跳水，收盘跌幅超5%，成交金额超16亿元。
中国中车8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入900.39亿元，同比增长3.13%；归母净利润42.01亿元，同比增长21.40%；扣非净利润33.6亿元，同比增长30.08%。
上半年，中国中车出海业务也表现不俗。在重大产品研制方面成果显著。7款新能源机车代表车型首次面向全球发布，品牌价值进一步提升。上半年，公司海外业务持续巩固，成功签约印尼国铁通勤列车项目；匈塞高铁首列车在塞尔维亚亮相；巴西圣保罗TIC项目落地执行。上半年，公司实现海外业务收入122亿元，新签海外订单298亿元。
不过市场人士表示，A股股价向来提前计入预期，在今年大盘价值股不断抱团上涨之后，也需关注部分获利资金提前离场的可能性。
06
北京商报：
理性看待白马股闪崩
近期在市场量能不足背景下，每天“杀白马”的情况又频繁出现。北京商报发文称，近期多只白马股均在披露中报后出现闪崩大跌，究其原因，主要是中报业绩不及市场预期。
对于业绩披露后的白马股闪崩行情，投资者应理性看待，既要看到可能存在的业绩增长放缓风险，也要认识到白马股的安全边际，盲目抄底或者过度恐慌都非明智之举。
文章观点认为，面对白马股的意外杀跌可能会卖在低位，丢失筹码；如果盲目抄底，不排除股价继续走低的可能。此时投资者最应该做的是认真分析上市公司的基本面，为公司重新估一个合理价。
如果投资者认为公司未来业绩仍然向好的概率较高，那么就可以继续持有手中股票，至于是否抄底买入股票，则可以根据投资者自身的资金规划进行安排。
白马股通常都是基金重仓股，中长期暴涨暴跌的概率不大，投资者在作出买入卖出决定时不用太过心急，尤其不适宜在股价大幅波动的时候作出投资选择。等待股价回归平静之后，白马股的投资价值会更为理性，投资者再作出买卖决定也会更加稳妥。
