自今年上半年以来,瓦楞纸市场价格持续呈现震荡下跌趋势。
卓创资讯数据显示,截至8月22日,中国AA级120g瓦楞纸市场均价为2609元/吨,同比下跌4.68%,较2023年年底下跌10.80%。
卓创资讯国内瓦楞及箱板纸市场分析师李爽在接受《中国经营报》记者采访时表示,今年年初至今,瓦楞纸市场震荡下行,主要受到供需矛盾和成本面下行的利空影响。
事实上,自2024年以来,国内瓦楞纸市场总体需求恢复有限,成为制约市场发展的重要因素。据卓创资讯监测数据,1—7月,瓦楞纸国内消费量同比仅增加2.13%,需求增速相对缓慢。
李爽分析称,春节、“五一”等假日对消费的拉动作用有所减弱。根据市场反馈,与往年相比,终端包材备货需求未出现明显增加,包装厂订单不及预期,且订单连续性有所降低。在需求长期偏弱势的市场环境下,进口纸贸易商备货也显得谨慎,下游和终端客户的进口需求有所减少。
此外,2024年国内瓦楞纸市场供需矛盾突出,也是纸价下跌的重要因素。卓创资讯数据显示,1—8月,瓦楞纸市场新产能接近120万吨,且由于市场停机现在主要集中在中小装置,总产量同比增加,供应端压力加大。
李爽指出,需求端恢复缓慢,终端有效需求跟进不足,导致市场供大于求格局延续。同时,年内上游原料废纸价格跌多涨少,瓦楞纸成本面支撑减弱。在供需和成本的双重利空下,纸厂调价频繁,瓦楞纸价格呈现震荡下行趋势。
在供强需弱的背景下,纸企成品纸库存去化有限,进一步加剧了市场的压力。根据卓创资讯的统计,8月国内纸企瓦楞纸库存天数较7月基本持平,而箱板纸库存天数虽小幅回落,但仍处于高位。由于终端需求恢复有限,随着中秋备货接近尾声,纸企成品纸库存压力进一步加大。部分规模纸企在8月下旬下调成品纸价格,以期刺激尚未释放的部分潜在需求。
生意社方面表示,下游包装厂需求订单改善不足,瓦楞纸采购谨慎心态不减,市场交投量一般,采购相对较低。随着中秋、国庆节日的临近,虽然下游厂商对订单备货意识比较积极,但因各纸企成品库存都较高,后续需求少有上涨空间,因此价格多稳定运行。
同时,李爽表示,在国内需求恢复相对缓慢、纸价下行的背景下,瓦楞纸进口有所减少,月度进口量逐渐回归近五年平均水平,对国内市场的冲击趋于平缓。然而,进口仍是瓦楞纸市场总供应的组成部分,与国内货源属于竞争关系。自2023年关税政策调整后,瓦楞纸进口成本减少,进口优势扩大,对国内瓦楞纸市场冲击明显。
海关总署公布的数据显示,2023年,瓦楞纸进口量359万吨,同比增幅47.74%。进入2024年,瓦楞纸进口优势仍存,但进口量出现减少趋势。1—7月,瓦楞纸累计进口177.45万吨,同比减少11.82%。这主要受到进口需求不足、国内纸价下行和国际局势等因素影响。
李爽分析称,受国际因素影响,进口成本有所增加。一方面,2024年国际局势不稳定,海运成本提升明显,且周期延长,国际货运稳定性进一步下降,海运、铁路运输作为瓦楞纸进口的主要方式,受影响较大。在此背景下,进口纸运费上涨,部分报盘也出现上行趋势,价格优势有所削弱,一定程度上利空瓦楞纸进口。另一方面,年内汇率波动频繁,也对瓦楞纸进口产生一定影响。
随着9月传统消费旺季即将来临,瓦楞纸价格能否提振成为市场关注的焦点。
卓创资讯分析师房俊涛表示,整体来看,今年成品纸中秋备货“旺季不旺”,弱于季节性表现。7月经济数据和金融数据显示,当下内需不足、外需减弱,尤其是居民部门由于对未来收入预期较弱、消费信心不足,对此次中秋备货形成较强抑制。随着中秋备货接近尾声,终端需求依然没有明显起色,纸企成品纸库存压力加大。预计纸企在去库存压力下,9月包装纸(瓦楞纸属于包装纸的一种)价格或有下行压力。