8月27日,中证1000指数ETF出现放量成交,而尾盘,又有资金加仓300ETF,什么信号呢?小盘股布局机会来了吗?
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(图片来源:东方财富APP,统计截至2024/8/27,不作投资推荐)
从年初以来的表现看,大盘风格的表现更占优,年内沪深300指数上涨1.04%,而中证1000指数下跌24.24%。(数据来源:东方财富Choice数据,统计区间:2024/1/1~2024/8/27,不作投资推荐)
从21年年初到23年末的连续跑赢3年的小市值风格在24年发生偏转。
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(图片来源:天风证券研究所《A股策略周报:新高与新低》,发布时间:2024/8/25,不作投资推荐)
从资金的流向来看,沪深300ETF也是今年资金主要加仓的方向。
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(图片来源:天风证券研究所《A股策略周报:新高与新低》,发布时间:2024/8/25,不作投资推荐)
不过对于小盘股而言,美联储降息有望带来利好。
浦银安盛国际业务部副总监俞瑾表示,当利率下调、融资成本降低,便有望提升企业的资本开支,并提高市场对相关股票盈利能力的预期,这一点对现金流有限的中小型公司尤其重要。
浙商证券指出,美联储降息周期即将开启,随着国内稳增长政策的持续落地,市场风险偏好阶段性企稳修复,有利于今年以来表现落后中小盘风格估值阶段性修复。
从数据来看,M2 同比增速与小市值相对表现呈现出较高的相关性。目前,M2同比增速接近历史触底并显现回升趋势,市场宏观流动性逐渐改善。在当前经济弱复苏的背景之下,浙商证券认为未来宏观流动性有望逐步恢复,推动小盘风格重新演绎。
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(图片来源:浙商证券研究所《海外降息周期下的小微盘风格——华夏中证2000ETF投资价值分析》,发布时间:2024/8/23,不作投资推荐)
8月以来,A股ETF资金净流入高达856.82亿元,从本月ETF份额变化情况来看,沪深300、科创50等宽基指数以及医疗医药、半导体芯片等行业指数受青睐。
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(数据来源:东方财富Choice数据,统计截至2024/8/27,不作投资推荐)
并且高股息红利板块依然是近期逆势上涨的主力军,四大行8月27日再创历史新高。
或许目前,大小盘均衡配置是我们应对市场轮动,降低组合波动的好办法。我们也整理了不同风格的基金供大家参考。
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(数据来源:东方财富Choice数据、银河证券,具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告,历史数据不代表未来,不作投资推荐)
内外均现积极信号,哪些板块值得关注
近期,美联储降息预期不断升温,周五鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上再度发出明确降息信号为9月降息铺平了道路。而最后的悬念也将在9月19日的议息会议上揭晓。
汇丰晋信基金测算了过往降息周期中大类资产的表现,发现在过往5-9次降息周期中,亚洲美元债、黄金、权益资产相对取得了较高的正收益比例和相对不错的平均回报。此外,A股在历次利率下行周期中也表现不俗,即使剔除上证综指开市初期的“暴涨”阶段,依然有57%的正收益比例和10.66%的平均回报。
除了美联储降息的利好,国内,A股也出现了一些积极信号。
中信建投研报指出,国内政策有望加码发力,有望打破情绪负循环带来的杀估值压力。短期而言,9月无论是基本面、流动性已均出现边际改善信号:首先是中报落地,其次国内逆周期政策有望加强叠加金九银十旺季。
另外,基金方面,封闭基金打开交易高峰已过,后续赎回压力减小。中银证券指出,市场对于封闭型基金打开及其相关持仓的交易或已告一段落,这为后续相关行业展开修复创造了一定有利条件。
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(图片来源:中银证券研究所《内外皆有提振信号》,发布时间:2024/8/25,不作投资推荐)
并且从估值来看,中长期维度看,A 股主要指数估值和风险溢价当前处于中长期底部区间,指数进一步向下空间或有限。
对于后市可以关注的方向,由于华为海思全连接大会召开在即,苹果产业链景气验证,中银证券认为AI端侧或将迎来密集催化。
首先,华为海思将于9月9日在深圳举行2024海思全联接大会,这也是首届海思全联接大会。大会期间,海思将发布新品,并召开星闪峰会等活动。
其次,9月10日苹果发布会即将召开,iPhone16系列AI手机将会推出。
而9、10月份是消费电子新产品上市的旺季,相关消费电子、AI、芯片等板块有望迎来利好。不过,押注单一行业的风险比较大,不同行业以及股债均衡配置是更好的选择。
总之,越是情绪低迷、估值低位、信心丧失的时候,越可能是底部布局的机会,还是那句话“悲观者往往正确,但乐观者最终成功”。