上周国际市场风云变幻,英伟达业绩指引略让投资者失望,欧央行9月降息预期强化。
市场方面,美股涨跌互现,道指周涨0.94%,纳指周跌0.92%,标普500指数周涨0.24%。欧洲三大股指全线走高,英国富时100指数周涨0.59%,德国DAX 30指数周涨1.47%,法国CAC 40指数周涨0.71%。
本周看点颇多,在8月初引发市场恐慌后,美国最新非农报告吸引众多目光,这也被认为将决定美联储首次降息的幅度,此外美联储将发布经济状况褐皮书。欧美经济体将公布8月服务业和制造业采购经理人(PMI)数据,关注复苏进程是否分化。加拿大央行将召开议息会议,料将连续第三次降息。财报季临近尾声,博通、蔚来汽车等业绩为市场关注。
8月非农或决定美联储降息幅度
上周公布的数据显示,受强劲消费支出带动,二季度美国国内生产总值(GDP)增速上修0.2个百分点至3%,同时核心个人消费支出(PCE)价格有所回落。联邦基金利率期货显示,投资者预计年底利率将比目前水平低约100个基点,其中9月会议降息50个基点的概率约30%。
美联储主席鲍威尔近日在杰克逊霍尔全球央行年会上发表评论称,政策调整的时候到了。鲍威尔强调,美联储不希望看到劳动力市场进一步降温,这意味着8月份的非农就业数据可能对确定美联储的利率预期至关重要。非常疲软的数据可能会使降息50个基点的可能性更大,强劲的数据则将排除更大幅度的行动。
在非农之前,市场也将获得一些关于劳动力市场状况的信息。周二(9月3日),JOLTS 7月份的职位空缺将公布,而周四(9月5日),ADP就业数据将显示私营部门的就业状况,同日还包括第二季度非农生产率和单位劳动力成本的数据。
除此之外,未来一周值得关注的指标还包括8月ISM制造业和服务业指数,在上个月指数意外跌至46.8引发经济衰退担忧后,市场将特别关注制造业的复苏。与此同时7月营建支出、工厂订单月率等也将成为外界评估美国经济近况的重要参考。
财报方面,本周值得关注的企业包括惠普、博通、折扣巨头Dollar Tree、互联网服务和基础设施公司Zscaler,中概股蔚来汽车业绩也值得投资者留意。
原油与黄金
原油期货连续第二个月出现下跌,对需求疲软的担忧抵消了利比亚原油产量中断的支持。WTI原油近月合约报73.55美元/桶,本月累计下跌5.60%,布伦特原油近月合约报78.80美元/桶,本月累计下跌2.38%。
加拿大皇家银行资本市场分析师表示,由于利比亚东部五个出口码头已关闭,总影响产能每天80万桶。
能源研究企业Tradition Energy市场研究总监坎宁安(Gary Cunningham)发布报告表示:“我们仍然对全球需求以及利比亚供应的关闭将产生多大影响有疑问。随着航空旅行似乎越来越少,亚洲对柴油的运输需求也在减少,今年晚些时候全球需求将减弱。”
考虑到美联储释放降息信号更加稳定,国际金价走强。纽约商品交易所8月交割的COMEX黄金期货报2493.80美元/盎司,本月累计上涨2.77%。
美国商务部数据显示,上个月PCE价格指数上涨0.2%,符合预期。贵金属交易商Allegiance Gold首席运营官埃布卡利安(Alex Ebkarian)表示,最新PCE数据证实,通胀不再是美联储的主要担忧,因为他们已将重点转移到失业问题上,这进一步证实了9月份可能的降息。
投资者现在期待下周公布的美国非农就业报告。蓝线期货(Blue Line Futures)首席市场策略师斯特雷布尔(Phillip Streible)表示:“下周将确定美联储在9月会议上降息25或50个基点。”
欧央行降息前景如何
在欧元区经济复苏步履蹒跚的迹象下,通胀下降为欧洲央行今年下个月第二次下调关键利率开辟了道路。欧盟统计局公布的数据显示,8月份欧元区消费者价格比去年同期上涨2.2%,较7月份的2.6%有所下降。这是自2021年7月以来的最低水平。
欧央行降息必须平衡两大风险。虽然能源价格拖累了整体通胀,但服务业通胀仍然很高,从7月份的4.0%上升到4.2%。政策制定者担心,如果他们降息过快,服务价格将继续快速上涨,并促使工人在2025年要求更高的工资协议。7月份失业率意外下降,有19万人找到了工作。这将失业率从6月份的6.5%降至6.4%的历史低点,表明工资可能不会像政策制定者预期的那样迅速降温。
欧洲央行首席经济学家莱恩表示,欧洲央行将通胀率降到2%的战役尚未取得胜利,为实现这一目标,利率必须保持在必要的高位,同时又不能对经济造成过度伤害。莱恩称:“通胀回归至目标必须以可持续的方式,在过高水平维持过久的利率路径会导致中期内通胀率长期低于目标,并且难以有效地最大限度降低对产出和就业的副作用。”
焦点将重新转向经济数据,欧元区7月份生产者价格指数(PPI)将于周三(9月4日)公布,法国、德国和欧元区制造业和服务业采购经理人指数(PMI)终值也将揭晓。欧洲火车头德国7月制造业订单和工业生产数据将分别于周四和周五公布,而法国7月工业生产数据定于周五公布。
英国经济最近看起来比欧元区或美国略微乐观。投资者将观察8月份PMI指数,Halifax房价数据和英国零售联合会的8月份零售销售监测数据,这些将有助于了解英国经济目前的健康状况。
本周看点
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